爱权说0106丨认购期权再获可观收益，可考虑顺行情调仓止盈

行情一览
A股延续涨势。今日，A股延续涨势，录得五连阳。上证50、沪深300等重要指数再创新高。期权标的方面，50ETF上涨1.50%，华泰柏瑞300ETF上涨0.90%、嘉实300ETF上涨0.90%，沪深300上涨0.92%。期权隐含波动率如期上升。今日各期权隐含波动率盘中继续随标的冲高而上升，隐含波动率近期与标的的正相关性比较明显。截至收盘四个期权品种加权隐含波动率分别为21.5%、21.4%、22.7%、22.9%。四个期权的隐含波动率曲面skew目前分别为-6.6%、-5.7%、-4.7%、-6.2%。（skew0代表认沽期权隐含波动率偏高。）

谁是赢家
今日认购期权继续表现优异，普遍获得50%左右涨幅，虚值合约受隐含波动率上升影响，今日涨幅最高。已经通过认购期权获利的投资者可以考虑顺行情止盈调整认购持仓合约。其中原因在于，如果市场继续上涨，隐含波动率将继续上升，认购期权的确能获得可观收益，但如果市场回落，隐含波动率大概率也将下降，双重因素会使得认购期权的价格大幅缩水。通过随行情调仓的方式将一部分收益落袋为安，再保留一定的上行弹性是比较合理的选择。

每日一策
目前仍建议看涨的投资者买入认购期权，并考虑及时随行情向上调仓锁定收益。布局上涨也可以采用卖出认沽期权策略，在目前隐含波动率与标的呈正相关的环境下也是性价比颇高的选择。看跌的投资者建议使用熊市价差组合。

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