假期临近，期权市场谨慎情绪升温

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现大涨走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2101支撑位5075和5090点，阻力位5157和5141点；IH主力合约IH2101支撑位3547和3558点，阻力位3604和3594点；IC主力合约IC2101支撑位6198和6217点，阻力位6298和6279点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强。昨日A股震荡走升，创业板指、深证成指均创2015年以来新高。港股也涨至2月以来高点，台股昨日创历史新高。盘后消息来看，中欧投资协定谈判完成。深改委第十七次会议召开，市场情绪继续偏积极。隔夜美国三大股指小幅收涨。道指创收盘历史新高，欧股全线下跌。预计今日期指震荡偏强，操作上以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周三两市偏强震荡，沪指收涨1.05%，创业板大涨3.11%，创新高，北向资金净流入64亿。白酒板块杀人诛心，证券大涨，银保板块震荡，带动50ETF大涨1.45%，300ETF大涨1.25%。

从波动率来看，标的收涨，隐波小幅反弹，沪市50ETF波指收涨至17.48%，300ETF波指收涨至17.56%。沪市50ETF1月认购隐波收跌，认沽隐波收涨，平值处认购隐波回归低于认沽，波动率微笑左端回升右端回落，标的上涨后，期权市场较前一日乐观情绪回落，避险情绪升温。

操作上，昨日早盘买了20%仓位1月3600认购，尾盘已平仓，30%仓位1月3400认沽义务仓持有未动。昨日早上才说道标的或有变盘大幅波动可能（元旦假期临近，50ETF窄幅震荡，但隐波小幅回升，结合年末时间节点，及港股工行表现，标的或有变盘大幅波动可能），结果侥幸蒙中。不过虽然昨日大涨，但认购隐波回落，认沽隐波反倒回升，显示假期临近，期权市场避险情绪有所升温。激进投资者可考虑布局买跨策略，做多隐波及节后标的波动。观点暂时不变，50ETF如需突破，仍需大金融带动，预计标的短期仍将维持区间震荡。关注50ETF前高压力及银保板块动向。预祝大家元旦快乐！

三、期权波动率及持仓：
周三vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比71.59%，期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期偏强震荡。

从1月持仓变化来看，认沽在3500处增仓最大，认购在平值附近持仓大幅减少，结合隐波变化来看，应该是权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至15.25%，60日历史波动率微涨至15.73%，均处于近三年偏低位置。从波动率来看，标的收涨，隐波小幅反弹，沪市50ETF波指收涨至17.48%，300ETF波指收涨至17.56%。沪市50ETF1月平值认购隐波收跌至16.46%，认沽隐波收涨至18.20%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周三成交1789173张，其中认购成交1042703张，认沽成交746470张，认沽认购比71.59%。总持仓2372567张，认购持仓1288897张，认沽持仓1083670张。认购持仓较前一日减少71264张，同比减少5.24%；认沽持仓较前一日增加50234张，同比增加4.86%。