B-S模型的成立条件

B-S模型的成立条件

炼﹒ · 2017-8-26 00:58:45

任何一个模型都是基于一定的市场假设的，Black-Scholes模型模型的基本假设有以下几点：
（1）无风险利率r是已知的，为一个常数，不随时间的变化而改变
（2）标的证券为股票，正股价格S的变化符合随机漫步，但这种随机漫步能够使股票的回报率成对数正态分布。
（3）标的股票不分红
（4）期权为欧式期权，即到期日才能行权
（5）整个交易过程中，不存在交易费用，没有印花税
（6）对卖空没有如保证金等任何限制，投资者可自由使用卖空所得资金
在我国，当标的证券分红除息时，权证的行权价格也做相应的除息调整，因此不需要标的证券不分红的假设。

B-S模型的成立条件

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