第二课：细讲可转债

熊猫小课堂，第二课我们说说可转债申购的细节。

昨天讲了可转债申购的大概，有朋友说，做为小白都可以看明白。本猫很欣慰，本来就是给小白写的嘛，懂行的人都已经在打新债了，不用看文章。今天本猫讲几个新债细节，知道有好处，不知道也无所谓。

一、账户？

准备打新债，首先你得有账户，普通股票账户就可以。

打新股看概率，打新债看的同样也是概率。

看看最近准备上市的几个新债，立讯转债和紫金转债中签率较高，万1.2，万1.8的。像威派转债只有万0.06，啧啧，百万分之六啊。
（突然本猫发现自己中签的都是概率高点，概率低的怎么不中一次呢，那才是人品爆发啊，不对，是猫品爆发，不，是熊品爆发，算了。）

好了，言归正传。既然中签看的是概率，那想中签就很简单，多打几次就行了。
本猫一个账户就可以中3只，10个账户不就可以中30只了。所以本猫就去给自己开账户。结果，重点来了：

深圳转债：一个人可以申购4次，即3个深A股东账户+1信用深A股东账户
上海转债：一个人只能申购1次，即一个沪A股东账户或基金账户

也就是说，本猫打深圳的转债，只要开三个股票账户就可以打三次了。
但是打上海的转债，不管开几个账户，只能打一次，不讲理啊。

本猫今天用中信证券进行一个上海转债的第二次申购，结果就不行。

据说是因为，上交所采用的是指定交易，深交所采取转托管，具体是什么就不说了，真要研究到这地步的，自己去查资料吧。

简单来说，深市的可转债支持同一人名下多账户申购。比如昨天的汉得发债，如果你在多个券商开过户，那么可以每个账户都申购一次，大大提高中签概率。如果你还开过融资融券账户，那么融资融券账户也能再申购一次。不过现在一个人最多可以开3个账户+1个融资融券账户，所以最多是4倍中签机会。（15年初，刚放开的时候，本猫记得一个人是可以开12个账户的，那种好日子已经一去不复返了）

注意，只有深市的可转债可以，像今天的沪市（永安发债），一个人只能申购一次！

但是这样能阻止本猫赚钱加鸡腿的心吗？
显然不能！
所以老婆孩子爸爸妈妈哥哥姐姐，七大姑八大姨的都去开户吧。手里的账户多了，中签概率自然而然就高了。而且重点是什么！！！

账户里可以先不存钱，也就是说这些账户里一分钱都没有，也是可以申购的。

我滴天呢！空手套白狼，我喜欢。只要动动手指就搞定，比刷单还省事。
不行，我们是做金融的，不能和刷单比。

二、如何选债？

其实本猫的操作理论是：只要是个债就打，不打死不算完。
打新债你都不一定中签，你还有啥好选的。

近1年可转债上市表现无破发记录，近3个月数据来看，平均第一天收益率最高。

第一天收益率最高可达40%，最低还有10%。所以大胆打就行了。

当然对于谨慎的人，考虑风险的人，本猫也考虑到了，给大家推荐两个评价标准。

1、债券评级：

评级是机构对可转债的安全程度的评估，
分为AAA，AA+，AA，AA-，A+五个等级，永安转债是AA+。
那么是评级越高越好，还是越低越好呢，测智商的时候来了。
各大证券App上都有相关信息提示，这个是海通证券的，不得不说，人家软件做的就是好用，直观明了。可惜本猫自己没有一个账户开在海通。

2、转股溢价率：

转股溢价率是用来衡量可转债股性的一种标准，就是转股后是赚还是亏。
转股溢价率 =（可转债价格 - 转股价值）/ 转股价值
4.25% =（ 100 - 95.92 ）/ 95.92

转股价值就是可转债券转换成股票后的股票价值。
转股价值 = 100 / 转股价 * 正股现价
95.25 = 100 / 20.34 * 19.51

如果转股溢价率为正数，那么可转债价格比转股后的股票价格还高。
而可转债价格比转股后股票价格还高的话，那么债券的上涨空间就变小了。
所以溢价率越低越好。

当然转股溢价率为负数最好。比如：

紫金转债现在的转股溢价率是-23.39%，意味着现在可转债是100块钱，转股后股票价值130.53，开心不，怎么都是赚钱了。
如果转股溢价率为负的，那么大家就会看好这个债券，那么它后期上涨的概率非常大，因为这个价差只要存在，就是一个套利的机会。
可转债上市后，转股溢价率会随着债券的价格和正股的价格变化而变化。

最后做个总结：
想中签很简单，这是个概率学问题，想办法提高自己的概率就行了。
然后就是，坚持打，一直打，有就打，药不能停。