【年结】2020期权复盘、收益及科普

Part1 交割日复盘

今天是12月期权最后交割日，全天主力看点在50etf的关键点位的诱多回落，历史经验告诉我们：“追兵之后有追兵”，永远不要寄希望于最后的奇迹而选择抄底/逃顶（负和博弈的赌徒心理）。

早盘机构无视外围市场下跌，大幅拉升A50成分股（隆基股份、闻泰科技，中国中免），因最近光伏科技热点承接力强，将50etf拉至3.511后同时卖出大量期权。

最终在下午按计划大幅抛售筹码砸盘，将50etf严控至3.5以下(收盘3.491)，完成对买权人最后的收割。

鉴于历史的经验，今天也小仓位参与了这场秃鹰游戏，在隐含波动率较高的早盘卖权，在价值回归的尾盘平仓，完成了几笔单日收益。

Part2 期权收益年度总结

截至收盘，2020期权交易完美收官，共取得了综合101.6%的全年收益率，140%的半年收益率，策略只有一个：虚值期权卖多卖空，契合了7月至今的宽幅震荡行情。

仅仅通过了一个标的(510300)，每个月的几笔操作，极大地减少了交易成本、时间成本和研究成本。

Part3 期权开户门槛

由于询问较多科普一下期权门槛：

- 期权小测试+模拟交易+风险测评为激进型；

- 50万开户门槛（开通权限后即可取）。

Part4 为什么期权优于股票交易

1. 免费杠杆属性：目前最低两融利率6.5%，而期权期指自带6-10倍杠杆，在放大收益/亏损时省去了融资费用，没有摩擦成本。

2. 标的单一性：目前国内期权仅包含50etf和300etf，股指期货仅包含IH上证50、IF沪深300和IC中证500。

其背后标的是中国最优秀的头部上市公司，十多年来去弱留强的结果，省去了非专业投资人大量的研究成本，交易所（赌场）帮你选股不香吗？

3. 高情绪溢价：期权合约的隐含波动率通常在15%甚至以上，而历年期指在不确定因素下，如IC约有70点左右的贴水，即指数一个月不涨不跌，70个点则对应1万4的移仓换月收益，这种无风险收益提供给投资者更多的risk buffer，投资期指往往比实时基金更安全。

4. 四个方向和T+0: 对于期权而言，可卖多卖空，买多买空，可以选择控制风险或选择控制收益，而股票投资仅仅是单一做多方向（融券标的受限），更不受突如其来的监管乱改规则和消息面的影响。同时，期市是T+0实时交易，规避了A股先手割后手的制度缺陷。

风险提示：期市缺点不言而喻，放大收益同时放大风险亏损，没有一天瞬间亏5-6万强大的心脏和耐性，是不适合此类投资的。同时，商品期货更危险，做螺纹钢铁矿石外汇原油家破人亡的大有人在，永远不要去碰不了解的东西。

Part5 近期港股打新机会

透露一个机会：

南洋商业银行近期10万存放半年可开通智盈理财（香港见证开户），出入金境外更加便捷，参与港股打新有极高的稳定收益。

港股打新没有持仓要求，一手中签率远远大于A股，今年上市的泡泡玛特、京东健康、农夫山泉，基本上2万港币打一次50%的无风险收益。

近期港股上市标的：

明显，机会只留给有准备的人。