50ETF放量大涨，隐波继续回落

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一、聊观点：
周五50ETF小幅高开，随后震荡上行，尾盘略有回落，最终收涨1.25%，在120日均线处收放量阳线，周k收至30周线下方。

从核心板块来看，银保板块均跳空大涨，银行板块站上120日均线，保险板块站上60日均线，证券板块在年线下方继续震荡。从权重个股来看，平安在60日均线下方收放量阳线，招商银行及贵州茅台均站上年线。整体来看，核心银保板块及权重个股维持强势，而50ETF直接高开在5日均线上方，并再次上攻120日均线，整体较强。

从波动率来看，期权隐波继续回落，整体隐波水平仍处于近一年较低水平。2月平值认购隐波依然低于认沽水平，价差略有扩大，期权市场谨慎情绪稍有增强。

周末最大的消息就是证监会换帅，按经验，今日情绪性高开无疑。而本周末，将迎来春节假期，长假前，期权时间价值可能会提前反应，有利于义务仓操作。但考虑到目前隐波处于近一年低点，义务仓也需关注隐波反弹风险。操作上，周五持有2月2500认购义务仓未动，目前略有浮亏，今天重点关注标的能否站稳120日均线及下方5日均线支撑。本周计划将在周四周五逐步转移至2月买跨策略。

二、聊期权：
周五期权市场认沽认购成交量比92.21%，期权市场谨慎情绪有所缓解，但仍偏谨慎。从期权持仓来看，认购认沽持仓同时增加，其中认购持仓较前一日增加1.88%，认沽大增12.14%，看不跌增幅远多于看不涨，期权市场预期仍是偏强。

从2月持仓变化来看，认购在2450处增仓最大，标的压力有下移迹象；认沽在2400处增仓最大，此处支撑仍在增强。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，认购最大持仓由2400变为2500，认沽最大持仓由2350变为2400，50ETF支撑压力均已上移。

从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至16.67%。期权隐波继续回落，2月平值认购隐波收跌至12.74%，认沽隐波微涨至16.37%，认购隐波依然低于认沽水平，价差略有扩大，期权市场谨慎情绪稍有增强。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交1562220张，其中认购成交812765张，认沽成交749455张，认沽认购比92.21%。总持仓1948087张，认购持仓949318张，认沽持仓998769张。认购持仓较前一日增加17560张，同比增加1.88%；认沽持仓较前一日增加108114张，同比增加12.14%。

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