Delta值的特性

Delta值的特性

江湖做任务Va · 2017-8-25 20:52:20

买权的Delta一定要是正值
卖权的Delta一定要是负值; Delta数值的范围介乎0到1之间；价平选择权的Delta为0.5；Delta数值可以相加，假设投资组合内两个选择权的Delta数值分别为0.5及0.3，整个组合的Delta数值将会是0.8。
上涨、下跌始终保持同向变化
因此看涨期权的delta为正数。而看跌期权价格的变化与期货价格相反，因此，看跌期权的delta为负数。风险指标的正负号均是从买入期权的角度来考虑的。因此，交易者一定要注意期权的指标与部位的指标之区别。对于delta，期权部位的符号如下表。
表1期权部位的delta值部位看涨期权看跌期权多头 + — 空头 — + 期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权，delta的变动范围为0到1，深实值看涨期权的delta趋增至1，平值看涨期权delta为 0.5，深虚值看涨期权的delta则逼近于0。对于看跌期权，delta变动范围为-1到0, 深实值看跌期权的delta趋近-1，平值看跌期权的 delta为-0.5，深虚值看跌期权的delta趋近于0。期货的Delta为1。Delta的取值范围在-1到+1之间，它与期权内在价值的关系如下：
δ值
价内期权平价期权价外期权
看涨期权+0.5< δ

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