【建投周报】中信建投期货股指期权周报20201206

作者 | 刘超中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间 | 2020年12月06日

一
行情综述与操作建议
上个交易周，上证指数较前一交易周上行1.06%，深成指较前一交易周上行2.45%，沪深300指数较前一交易周上行1.71%。A股上周呈现冲高后小幅回落的行情，美股方面上周整体呈现低开之后小幅上行走势，A50股指期货12月合约上周亦呈现冲高之后小幅回落行情。沪深300股指期权日均成交量较前一周小幅上行，日均持仓量较前一周亦有小幅上行，日均持仓PCR值较前一周小幅下行。
上个交易周，沪深300指数30日历史波动率窄幅震荡。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的18.07%上行至周五的20.85%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的18.74%上行至周五的19.80%。从技术面看，沪深300指数自周二大涨以后，上升趋势有所减弱，连续3日窄幅震荡，下方支撑依然较强，但市场情绪较为谨慎。预计短期内沪深300指数将维持窄幅震荡的走势，前期建议卖出12月看跌合约可继续持有。

二
成交与持仓情况
上个交易周，沪深300股指期权日均成交量为104867.4手，较前一周增加26266.2手，其中看涨期权日均成交量为69210.8手，看跌期权日均成交量为35656.6手，日均成交PCR为0.515，较前一周小幅下行。日均持仓量为144682.8手，较前一周增加20345.8，其中看涨期权日均持仓量为77319.4手，看跌期权日均持仓量为67363.4手，日均持仓PCR为0.871，较前一周小幅下行。

三
期权波动率分析
上个交易周，沪深300指数30日历史波动率窄幅震荡。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的18.07%上行至周五的20.85%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的18.74%上行至周五的19.80%，看涨隐含波动率自下而上穿越看跌合约隐含波动率。

作者姓名：刘超
期货投资咨询从业证书号：Z0012924
电话：023-86769757
CFC宏观金工
长按二维码关注我们，获取更多宏观和金融衍生品咨询！

重要声明
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

全国统一客服电话：400-8877-780
网址：www.cfc108.com