期权交易的思考和当月合约不同时期交易策略应用

如果我们能找到稳定获利的方法，对市场判断偏于准确的模型，在每个期权当月合约到期前5~7个交易日进行交易，或不断寻找市场中无风险的套利机会，将目标定为每个月1%~2%，那么我们一年20%左右的收益目标将很容易实现。

过去我们很关注机构的持仓，不论是股票还是期货，我们希望通过观察主力机构持仓的数量去探知未来市场的方向。但是期权出现之后，这些机构持仓数据将不再有参考意义，庞大的持仓可能只是用于期权的对冲套利，市场无论怎样波动，这些仓位盈利亏损都不会受到影响。

如图9-1中所显示出来的大量的仓位，在未来期权的时代，可能只是对冲的仓位。

市场不会一直都好，也不会- - 直不好，但我相信期权的出现会.给普通的投资者带来更多的机会。

不论经济好或不好，市场低迷或高涨，不用怕，我们有期权。它能帮助我们渡过市场低迷的黑夜!

当月合约不同时期交易策略应用
主要寻找的获利机会有两点:

1.赚取时间价值。

2.把期权当期货来用，放大杠杆，赚取内涵价值。

我们发现距离到期日的不同时期，时间价值在不同行权价上的变化不同，寻找出不同时期时间价值变化的规律，可以帮助我们在当月合约不同时间周期的不同行权价上找到交易机会。

根据交易所的规定，当一个下月合约转变成当月合约时，最长的距离到期天数为32天。我们可以把这个时间周期分成4个阶段,研究不同阶段时间价值的变化情况，找出不同时期适用的交易策略和交易机会。

5- -4周的适合策略:

●卖出深度虚值期权赚取时间价值●买人深度实值期权赚取内涵价值

3周的适合策略:

●卖出相对深度的虚值期权赚取时间价值，交易行权价稍微向平值期权靠近

.买入深度实值期权赚取内涵价值

2周的适合策略:

.靠近平值期权附近的虚值期权和实值期权相互转化，时间价值和内涵价值大幅波动。

●买人靠近平值期权的行权价的虚值或实值期权，赚取时间价值和内涵价值大幅波动的期权价格变化。

，卖出靠近平值期权附近的虚值或实值期权，赚取快速流失的时间价值。

最后一周的适合策略:

寻找平值期权附近，时间价值快速流失的交易机会;

寻找时间价值最小、最靠近平值期权的实值期权，寻求实值

期权杠杆最大化，风险最小化的交易机会。

期权交易的思考 和 当月合约不同时期交易策略应用

期权交易的思考和当月合约不同时期交易策略应用