震荡降波，以实值期权为主，注意止盈止损

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周末消息面比较平静，今日A股维持弱势震荡，创业板当日最大跌幅超2%，午后小幅拉升，三大股指先后全部翻红，但指数强势难有持续性，尾盘再度回落。两市成交额连续第九个交易日突破万亿，人气倒是不减。

整个上一周都是跌宕起伏的节奏，这个位置已经连续震荡好久，市场就是这样，每一次的长时间震荡调整都是为了后市更明朗的趋势做准备。目前位置看，市场向上压力增大，向下空间也在缩小。距离前期高点位置不过半百，正如各位大师所说“变盘”在即，谨慎点就对了。

上一周市场并未给做多做空波动率者带来很大的机会，也可以说是买卖两难的一周。但是整体波动率还是下降的，期权市场已经连续出现沽购双杀的情况（标的收涨，虚值认购期权不赚反亏）。
距离8月期权到期日仅剩12个交易日，50ETF平值合约时间价值还高达600多，300ETF平值时间价值更是高的离谱。

根据时间价值规律，后半程的加速衰减阶段正在开启。不出意外，波动率也将进入下跌阶段。

经验上，买入实值期权（时间价值占比10%以内）是为稳健策略，这一定程度上类似于买入标的物本身，尽管实值期权的权利金较贵，但是由于实值期权的涨跌同步率（期权术语叫DELTA）更大，只要标的有小的波动，实值期权就可以产生收益，实际上对行情大小的依赖程度较低。同时，实值期权的时间价值少，买入实值期权，时间和降波对买入者的侵害相对较低，在时间的角度上，不管是日内还是看好后市前提的持仓，买入实值期权更是一种保守的策略。做好资金、仓位管理、做好止盈止损，投资期权，风控应该摆在你的第一位！祝愿下一个交易日顺利！
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