认购期权隐含波动率震荡下行——期权日报（20200813）

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值
8月13日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1481656张，其中认购期权成交806054张，认沽期权成交675602张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.82%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1690693张，其中认购期权成交893933张，认沽期权成交796760张， PCR指标为89.13%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了225118张，其中认购期权成交120383张，认沽期权成交104735张， PCR指标为87.00%；沪深300股指期权合约共计成交了81971张，其中看涨期权成交46628张，看跌期权成交35343张，PCR指标为75.80%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡走低，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.24%和0.26%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20%-25%之间，认沽期权的在27%-28%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-23%之间，认沽期权的在29%-31.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在21%-25%左右，认沽期权的在28.5%-31%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在23%左右，看跌期权的在33%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下降，当天上证50指数期货成交了50007张合约，沪深300指数期货成交了127425张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.45%和-0.63%。