美式期权

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前言
期权是股票的衍生品.说中文就是期权的价格会随着股票的涨跌而涨跌。期权的本质是合约。比方说我看中了你家的房子，想买，我先跟你签个合同：在2020年6月6日（行权日expiration date)，以100块钱的价格（行权价strike price）买你5套100平的房子（股票数量）,然后我交10块钱为订金。到了6月6日如果房价涨到了200块那我就以100块的价格买入就会马上赚一倍，如果到了6月6，房价跌了，我也可以不买，那我的10块订金就没有了。期权共有：股票期权，股指期权，利率期权，汇期权等。
行权日
这是以ThinkorSwim为例，其余应该也大同小异。红框里的就是行权日(expiration date)，你要在这里选出你要买哪一个行权日的期权，包括：周期权(weeklys)，月期权,如果你看到有人说买Feb 20的call/put那就是月期，对应下图就是18 DEC 20的行权日。

期权的类型
期权有两种，一种是call,一种是put。如果你看涨这支股票那你就可以说我call，如果看跌就是put。buy call就是单纯看涨，buy put就是单纯看跌，不单纯的就是组合，以后会讲。另外还有两种:sell call不看涨，sell put不看跌。比方说我就看Netflix, Inc.(NFLX)涨不过350,那我就sell 350 的call,或是我觉的它不可能跌到320以下，那我可以sell 320 put.

“未平仓”和“成交量”
OI未平仓数是期权里特有的一个概念，意思是到昨天收盘还有多少期权正在被人持有。举个比较贴近生活的例子，假设你是卖原子弹的，你要有货才能卖，你今天进了1000颗，那成交量就是1000，你原来还存了500，那你的未平仓数就是500，如果这1000颗今天没有卖出去那明天的未平仓数就是1500颗。未平仓数总是第二天才更新。

期权价格
期权的价格=内在价值(intrinsic value) + 外在价值(extrinsic value)或叫时间价值

内在价值其实就是正股股价-期权的行权价。比如上面特斯拉(TSLA)500的内在价值是：504.4(要价ask price)-500（行权价）=4.4,正好和我们券商里的一样

“美式期权”和”欧式期权”
欧式期权：买方只能在合约到期日当天行权（如：vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权、铜期权）。欧式期权有点类似于：电影票，动车票等，到期才能去兑现。

美式期权：买方可以在到期日及到期日前的任何交易日行权（豆粕、白糖、橡胶、玉米、棉花）。美式期权有点类似于：优惠券，月饼券等，随时可以兑换。

“认购期权”和“认沽期权”
按期权买方的方向划分：
根据期权合约中规定的交易方向，期权可以分为认购期权（买权，Call ）和认沽期权（卖权，Put ）

认购期权：即看涨期权，在标的（50ETF指数）上涨的时候，认购期权合约是上涨的。

认沽期权：即看跌期权，在标的（50ETF指数）下跌的时候，认沽期权合约是上涨的。

End

Benjamin
财经早知道总编辑
原知名投行并购组负责人，与各大媒体及上市/拟上市公司保持长期合作关系。
须将一片地，付与有心人

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