指数缩量反弹，隐含波动率再下降

2020.12.14  星期一
指数今日各大指数红盘报收创业板指涨幅领先期指三大主力合约升贴水较昨日无明显异常

量能沪深两市成交额7100亿
较昨日8300亿缩量1200亿回到均衡水平个股涨跌比为2529:1412涨停板62家跌停板31家
资金北向资金净流入2亿沪股通净流出15亿
深股通净流入17亿呈现剪刀差形态一改多日沪强深弱的趋势
板块酿酒板块继续大涨1.6%再创收盘新高大金融板块中银行涨幅1%保险板块小幅上涨
证券板块小幅下跌

煤炭和钢铁等前期持续上涨的
顺周期板块领跌

个股
上证50前几大权重成分股
中国平安和招商银行大涨
收复昨日阴线茅台小幅上涨

期权

50和300指数的隐含波动率
开盘即走出单边下跌趋势
收盘再创近期日线新低

后市展望大盘继上周连续调整尤其是周三和周五连续出现的放量大跌之后短线有超卖修复的需求今日的反弹应当属于大概率预期中的走势
就今日的盘面来看到底是属于反抽还是反弹开端还很难判断需持续关注
尤其是以下两个因素并不积极两市成交额仅7100亿此前一直流入的北向资金尤其是沪股通资金
上周五和今日均出现流出的迹象

操作策略
周五大幅下跌时并未加仓仅将持有的1月IO5000认购底仓向下移仓至IO4900认购合约有效规避虚值合约更大幅度的回调
今日也并无加仓操作主要顾虑有两个一是无法判定大盘是否已经企稳对超跌反抽的高度和持续性无法判断二是期权隐含波动率单边大幅下跌不利于买方进场
如果大盘出现弱反抽后再次杀跌的走势再跌加隐含波动率下跌的双杀对买方极其不利因此在已经持有底仓的前提下选择继续观望为主待形势明朗后再择机加仓

以今日盘中IO认购期权为例
虽然指数早盘已经上涨不少但认购合约真正开启反弹大概是两点左右在此节点上只有实值认购期权跟随标的小幅上涨
大部分虚值期权均是下跌的IO5000跌幅甚至达8%进场加仓时机不好把握

忌一把梭哈多动乱动
宜分批建仓组合建仓耐心持仓
近期流水

  对决空间再扩大，择机加仓
  捞了些底仓开启大波段策略
  等出来的对决空间
  沪股通强于深股通而中小创强于主板