期权日报（20201207）：隐含波动率震荡下行

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值
12月7日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了2282102张，其中认购期权成交1455697张，认沽期权成交826405张，PUT-CALL比率（PCR指标）为56.77%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1727448张，其中认购期权成交1002522张，认沽期权成交724926张， PCR指标为72.31%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了301190张，其中认购期权成交187118张，认沽期权成交114072张， PCR指标为60.96%；沪深300股指期权合约共计成交了81301张，其中看涨期权成交51814张，看跌期权成交29487张，PCR指标为56.91%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.89%和0.86%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21%之间，认沽期权的在18.5%-23.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-18.5%之间，认沽期权的在19%-23%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18.5%-19%左右，认沽期权的在19.5%-21%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了48680张合约，沪深300指数期货成交了109688张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡上行，最后分别收于0.12%和0.12%。