5元！5元！只要5元，你买不了吃亏也买不了上当。
今天，300ETF收盘站上5元大关。创了新高。距离2015年的高点一步之遥。
标的大涨接近2%，盘中许多合约翻倍。
但是在5元以上，我们面临新的尴尬。
我们可以看出，在5元之上，就是5250行权价，然后是5500,5750和6000合约。行权间距进一步扩大。
换句话说，是标的波动1毛钱，和玩儿一样，因为不过才2%，而且基数大，绝对值也大的多。
那么，会有哪些变化和可操作的策略变化呢？
一、买方比较难选行权价
虽然说上海300和深圳300距离是5分钱，但是都在5元之上的话，要么就是选择实值的5000,4900，但是有些人喜欢买虚值。那么这个5250就比较远了，一不小心一个震荡就会大幅度回落。变成实值的距离还比较远了，类似于去年底的50刚刚突破3元的位置。解决办法：可以做股指期权，100点一档，类似这边0.1元，有5100、5200、5300等精细的合约选择。
并且，股指期权到期时间早几天，还有升贴水的影响，标的同样涨幅，那边涨幅更大。
二、牛市价差很尴尬
这个位置做牛市价差也显得尴尬了，比如买入5000购，卖出5250购，5000的价格在1000元左右，5250只有不到300元，如果下行，卖方根本不能为买方提供保护。
解决办法：根据标的的走势，选择卖出1份或者多份的5250之类做成比率价差，或者买当月，卖下月做对角价差。
——更简单的，降低仓位，卖出虚值沽。
三、双卖总被打
这几天，尤其是今天标的的大涨，原来卖出4900跨的投资者损失较大，尤其是盘中，加上不同的对冲，也是亏或者赚的很少。
从上图可以看到，卖跨4900要亏300多元，卖4900-5000则也是亏100多元，还需要火急火燎、火烧眉毛的去加仓卖沽或者减仓卖购，结果发现不赚钱，还不如轻点仓位随便卖虚值沽。当然，卖姑就赚不到几文钱。解决办法：先收后押不需要太多的对冲操作，用仓位和合约的虚实度来管理比如：胆小卖虚值沽，
胆子大点买少量购~
其他更大的胆子的用卖沽的利润买点认购，
或者合成多头。
PS：上述账户就是有把亏损的单子止损的，那又怎样？
四、看高一线却怕回撤
其实，现在的行情下，很多人股票都敢满仓满融，为什么期权容不得一点点回撤？
拥抱回撤，才可能会有更好的收益率和收益金额，一天回撤1-4%怕什么呢？
没有既安心又能赚大钱的玩法的。
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