指数三连阳，市场持续缩量，期权开启缓涨模式

盘面分析

9月15日，今日沪指微幅低开，深成指、创业板指高开，盘初三大股指小幅下挫，不久后便止跌反弹并陆续翻红，随后市场陷入震荡行情，午前小幅走高；午后A股小幅上扬后再度盘整，全天成交量明显萎缩。截至收盘，沪指涨0.51%，报3295.68点，深成指涨0.93%，报13143.46点，创业板指涨0.88%，报2595.15点。两市成交额约7000亿元；北向资金净流入超40亿元。

技术上，沪指早盘小幅低开后回踩下方5日线得到支撑震荡回升反弹，盘中数次受压60日线后回落，尾盘在上证50为首的权重带动下再次逼近60日线收盘，连续3连阳后有望出现变盘，今天沪指量能出现新的地量就是个信号，这里向上的概率较大，但需要注意的是这里能否放量突破，否则还会有回踩动作，从30分钟、60分钟技术走势来看，这里向上突破后的阻力位在3330点上方，也就是这里突破后注意这一位置出现的回踩动作，短线向下继续关注5日线支撑，向上关注3300点一线阻力；创业板表现稍强，早盘高开后回踩缺口震荡回升走高，但收盘依旧没有站上2600点，量能同样较昨日萎缩，这里向上依旧面临60日线压力，短线向上注意上方缺口2651点一线阻力，出现冲高回踩的概率较大，短线关注下方5日线支撑，向上关注60日线反压。

整体来看，三大指数破位后均面临上方密集的压力位，近期大量筹码的持仓成本被跌破，需要有充分的资金与时间进行换手消化，在量能无法有效放大的背景下随时存在冲高回落的风险。

今天走势

量能如果不能明显释放，依然要防在3306-3336冲高回落

上周五出现短线低点3220后连续反弹3天，量能整体萎缩，周二两市成交7255亿，比周一少了5.7%，目前的成交量已由前期的万亿量级骤减到6000—7000亿，上证主板的成交量只有前期高峰时的三分之一（周二沪指只有2518亿，创本月地量），投资者短期信心也随着指数下行不断降温，9月“先抑”让三大指数跌破60天线，这意味着绝大多数投资者3个月的持仓成本均被套牢，因而在箱体底部区域3250-3200多数人处于亏损状态，在这里割肉减仓的做空动能已越来越小，从另外一个角度看，在3200一线的平台基础已基本被夯实。

今天操作

即使再下跌不仅不能害怕，要睁大眼睛随时准备重仓抄底

基于以上分析，在这个位置没有必要对市场悲观，既然市场还在玩两个月之前就开始的“折返跑”游戏，那么投资者就耐着性子陪主力继续做，这个“折返跑”的高低位到目前并没有改变，仍在3500-3200，所以到3300以下，机会又开始大于风险，上周五最低打到3220，目前看有可能是9月“先抑”的低点，是否会再出新低，就要看这两天遇阻回落后再次下落的速度，如果跌到3220-3200，将出现60-90分钟，甚至是120分钟的背离，到周二收盘三大指数的120分钟MACD即将金叉，也在酝酿底背离，这意味着如果再下跌，将出现一个非常好的技术买点。

北向资金：

北向资金流入33.21亿。

上证指数

上证指数连续反弹3天，但成交量一天比一天小。

目前已经站稳五日均线，五日线开始形成短线支撑位，但上方也到了六十日均线压力位。

缩量反弹不可持久，加上MACD还是弱势区死叉区间，短线大概率还会有二次探底的过程。

中线比较强的支撑位在3200附近。

300ETF&50ETF行情一览

周二两市继续反弹，沪指收涨0.51%，创业板收涨0.88%，北向资金净流入33亿。权重股中平安及招行领涨，带动50ETF收涨0.78%，300ETF收涨0.74%，均站上10日均线。

从波动率来看，标的持续反弹，隐波继续收跌，沪市50ETF波指收跌至20.10%，300ETF波指收跌至20.39%。沪市50ETF9月认购认沽隐波再次齐跌，但平值处隐波价差扩大，波动率微笑右端回落，连续反弹后，期权市场乐观情绪回落，谨慎情绪升温。

观点不变，国庆长假临近，预计50ETF短期维持震荡，中长期继续看多，关注50ETF下方5/60日均线支撑。

一、权利方策略：