A股缩量横盘震荡，期权短期不追高

盘面分析

7月21日，A股高开，盘初一小时沪指横盘震荡，深成指、创业板指逐步走高，盘中三大股指集体走弱翻绿，午前市场出现小幅反弹。午后两市延续反弹态势，创业板指涨幅扩大至1.5%。截至收盘，沪指涨0.2%，报3320.89点，深成指涨0.65%，报13536.17点，创业板指涨1.45%，报2736.51点。两市成交额连续第14个交易日突破万亿元。

技术上，沪指早盘高开后在10日线也就是3350点前方遇阻回落，盘中回踩至3300点附近得到支撑后震荡回升，短线在3350点附近有一定压力，下方3300点一线有支撑，接下来这里关注量能配合，向上能否放量突破3350点一线，注意量能不足冲高回落的出现，向下继续关注3300点一线支撑强度，这里向下回踩如果继续缩量，这预示着进入短期的休整阶段，向上突破3350这有望再次挑战上方高点；创业板早盘高开震荡走高，盘中回踩5日线支撑明显，向上则受压10日线，短线这里还会反复拉锯，这里向下继续关注20日线支撑，向上关注2750点一线压力。

整体来看，周二市场的走势应该是周一大涨之后的一种惯性；盘面上热点相对比较匮乏一些，高位的个股形成调整，而低位补涨的品种有所补涨；虽然涨停个股家数近百家，但是赚钱的难度一点也不少，并没有主线的热点，沪指反弹至10日线处逼近3350至3341的前期密集成交区，该位置积累了多日万亿级别的浮亏盘，主力资金在上一次杀跌的阴影下已不敢贸然进攻致使量能萎缩，短期需要等待资金再度达成一致，整体上结构性牛市不变，进攻节奏或放缓。

今天走势

7月22日是一个重要的时间节点，短线将面临变盘选择

要防大盘在这里遇阻回落并再次下跌的可能，如果周三连上冲10天线的意愿都没有，则这波从3181开始的反弹B基本结束，或再走下跌C，再跌有可能最终会考验3181的低点，甚至破一下3181，探一下3156区域的30天线支撑位后再回升，真探到这里也属于正常，之前我们分析过，突破3000之后放量快速大涨，在上冲3458之后的极限调整位在3130-3056，当然不一定真会跌到这里，目前市场的主要运行空间应在3500-3200，周三如果回落先关注3306-3280，以及3256的支撑。

今天操作

震荡市里操作思路要灵活改变，如向上继续在3336－3356减仓收缩防线

在3500-3200这个主要区间进行反复震荡，时间可能要耗掉1-3个月（等待日线MACD指标回到零轴），市场重心虽然抬高，但上涨速率已下降，快牛变慢牛，这是管理层喜欢看到的节奏，从以往牛市上涨的过程看，这里也需要有这样一个整理平台，起到“空中加油”的作用，所以投资者此时应将心态稳定下来，安心做个股板块，不要期望指数短时间还能走出像7月初那样的暴涨，在3500-3200这个箱体区间的高低位反复做高抛低吸，即在3336-3356及以上，特别是越靠近3400-3458的前高区域，就以减仓收缩防线为主，反之在3200及以下，特别是3130-3056则越跌越买。

北向资金：

北向资金小幅流出8.09亿。

上证指数

明显的缩量反弹，表示买入力量不足，反弹虽然还没有结束，但这里也是逢高减仓区间，行情走的很明白。

早上指数就走出了一个五分钟顶背离，很多个股也是五分钟顶背离的形态，那就是短线减仓的好机会。

这个地方想要继续疯上去基本不可能，一方面是成交量跟不上，另一方面是政策上不允许。

未来保持涨一波，横盘一段时间的可能性最大。

300ETF&50ETF行情一览

周二沪市窄幅震荡，微涨0.20%，创业板偏强震荡，收涨1.45%，两市成交量逾1万亿，北向资金净流出30亿。保险板块高开低走，50ETF微跌0.06%，300ETF微涨0.25%，均收缩量小阴线。

从波动率来看，标的震荡，期权隐波回落，沪市50ETF波指收跌至24.58%，300ETF波指收跌至25.01%。沪市50ETF8月认购认沽隐波同时回落，认购隐波跌幅相对更大，平值处隐波价差扩大，波动率微笑两端回落，期权市场乐观情绪继续回落。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：