上周的A股，可以说是惊心动魄的一周。 沪指周一大涨1.77%，势头直冲3500点，周二开始调整回落，随后3天时间重新回落至3200点。全周指数跌5%，止步周线四连阳。牛市路途并不平坦。
股市的呼声从一度高呼牛市来了，到哭喊着要离开股市，仅仅花了3天时间，这也太快了，我才刚上车呢，车就停了。
而昨日才成功登陆A股市场的中芯国际今天更是出现了跳水的行情。7月17日上午，在上市首日暴涨2倍之后，中芯国际开盘出现了猛烈下跌，盘中一度跌超9%以上。尽管随后股价一度翻红，但资金抛售猛烈。最终收跌7.07%。
网友更是大呼：在熊市靠本事挣的钱，终于在牛市亏完了！！
在这样一下牛市，一下熊市的时候，我们越市要保持理智。因为一个小回撤，很容易直接就给吓傻掉了，陷入被动的局面，期权亦是如此呀！！ 期权大跌之后，上周五并未延续跌势，早晨就高开震荡走高，随后一波下杀，午后再度拉起来，全天上涨约1%
现在距离7月期权到期仅剩2个交易日，合约的时间价值已经进入到快速衰减阶段。 递减加速的现象一般会发生在合约到期前的2-3周，对于一个月左右就到期的期权，月中之后开始加速，而且越来越快。时间价值递减或耗损的现象并不是所有合约都一样，大致上可以分为实值、平值、虚值三种状态。平值状态的合约，时间价值加速耗损越明显。
图1：平值50ETF购7月3200 距离平值较远的实值合约和虚值合约，时间价值的耗损就比较小
图2：实值50ETF购7月2950
图3：虚值50ETF购7月3500 所以时间价值加速递减的现象在平值合约上体现的非常明显。期权合约的时间价值一般是有以下3个特点： 1、标的价格和执行价越接近，期权的时间价值越大，也就是平值期权的时间价值要比实值期权和虚值期权的时间价值大； 2、距离到期日所剩时间越多，时间价值越大。因为距离到期日所剩时间越多，期权的内涵价值增加的可能性就越大。相反随着到期日的临近，期权的时间价值就会逐渐减少； 3、越接近平值期权、越接近到期日，时间价值的减少速度就越快； 从交易的角度上来看，因为平值合约是最容易改变状态，可以变成虚值，也可以变成实值，所以对投资者来说，平值合约最具有想象空间或机会，很多时候买方会愿意坚持，不轻易放弃，是因为对行情预期的欲望支撑。 但从个人交易中的经验来看，在不明行情波动大小的情况下，更偏向于选择实值2、3档合约进行初始开仓，此类合约时间价值占比较少（10%以内），流失的不会过快，杠杆率适中，合约成本也不贵，即使方向做错或横盘的情况下，其下跌的幅度也相对较小，只要行情再次出现反转，价格回升也快。 简单的来说实值合约就是“能抗能造”，如果盘中出现较大的波动，再适当的做“移仓”动作（往平值、虚值方向转移，提高资金使用率，发挥高杠杆效应），从而可以获取更大的利润。 声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。 各位网友：微信改版了，之前点赞是点“拇指”，现在是点右下角的“好看”，希望各位网友看完后点击“好看”以示鼓励。感恩有你相伴。 学习期权必看内容，下方请猛戳！ 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言
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