淘利期权波动率周报(2020年5月18日-2020年5月22日)

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淘利资产   2020-5-22 22:31   4164   0



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本周50ETF和300ETF下跌较为明显,截至5月15日,50ETF跌幅为-1.56%。本周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量为163万张,较上周日均成交量130万张有所增加,日均持仓量约为273万张,与上周日均持仓量260万张相比有所增加。隐含波动率结构图


红线表示5月隐含波动率曲线(下文简称5月),黄色表示6月(下文简称6月),绿色表示9月(下文简称9月),蓝色表示12月(下文简称12月)。
        本周5月隐含波动率收于19.9%,6月隐含波动率收于19.3%, 9月隐含波动率收于19.3%, 12月隐含波动率收于19.6%。本周实际波动率为18.25%。5月隐含波动率收于15.4%,6月隐含波动率收于17.1%, 9月隐含波动率收于18.3%, 12月隐含波动率收于18.9%。隐含波动率高于实际波动率。


       本周300ETF跌幅较大,本周下跌2.41%。本周300ETF期权日均成交量为144万张,较上周日均成交量123万张有所增加,日均持仓量约为189万张,与上周日均持仓量186万张相比有所增加。隐含波动率结构图


红线表示5月隐含波动率曲线(下文简称5月),黄色表示6月(下文简称6月),绿色表示9月(下文简称9月),蓝色表示12月(下文简称12月)。
        本周5月隐含波动率收于19.7%,6月隐含波动率收于19%, 9月隐含波动率收于19.4%, 12月隐含波动率收于19.5%。本周实际波动率为19%。上周5月隐含波动率收于15.8%,6月隐含波动率收于17.4%, 9月隐含波动率收于18.7%, 12月隐含波动率收于19.3%。隐含波动率高于实际波动率。


      本周50ETF和300ETF均呈现下跌趋势,300ETF下跌明显。波动率相较于上周有所上升,50ETF和300ETF的曲面结构上,本周各月份call-skew低于历史均值,put skew高于历史均值,市场预期下跌的概率较大。





关于淘利
上海淘利资产管理有限公司2011年5月成立于上海张江高科技园区,作为国内量化投资领域一流的私募公司,淘利资产由近30名投研人员组成(不包括IT人员),投研人员均具有良好的教育背景和丰富的投资经验,主要成员毕业于上海交大、复旦、清华、北大、南京大学、明尼苏达大学、伊利诺伊理工大学、美国纽约州立大学等海内外知名院校。



作为上海首间“金融工厂”,淘利资产以量化策略为核心,将数量化分析与金融工程理论结合,运用自主研发的交易系统,专注于二级市场的套利交易、对冲交易和趋势交易。发展至今,公司形成了以投资决策中心为一体,四大投资部门(量化对冲投资部、量化套利投资部、量化趋势投资部和期权投资部)为两翼,投资决策委员会和产品管理委员会保驾护航的组织架构。成立以来,公司屡获殊荣,五年四次获得中证报“金牛奖”、证券时报“金长江奖”、中国基金报“英华奖”等荣誉称号。


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