【期权交易进行时】今天，你双买了么？

大家好，我又回来了！两会进行时，期权玩家在关心时事焦点的同时，有一件事是肯定不会忘记的，那就是用期权抓住一些在两会期间相对可预见的事件性机会。
截止发稿时，50etf指数已经下跌达2%，今天的下跌带动了波动率的攀升，这点我们从下图的波动率曲面也可以看出来。

今日份波动率曲面，看跌期权的波动率升高幅度非常明显，这样的状态带来了一个现象，就是当我们在两会开始前布局的双买多波动率策略，即买入平值附近的看涨期权，同时买入同行权价的看跌期权。拿到今天进行平仓，会发现看跌期权端的收益明显高于看涨期权端的损失。事实上，今天的行情，收益减掉亏损的盈利价差可达100%-900%，3-5天的时间周期，1-9倍的收益，确实还是比较有吸引力。而且相对来说，我们不做方向性的判断。在仓位可控的情况下，赚取市场波动性的利润。
从上图也可以看到，右边为发稿时看跌期权端的收益率，左边是看涨期权的收益率。由于今日的波动率攀升，左边看涨期权的回落小于预期，但是右边的看跌期权的收益率上涨高于预期。
举个例子，若我买入了一手2.75行权价的双买策略。收益就是324.14%-48.08%=276.06%。当然如果您买入的是2.6行权价的双买策略，恭喜您，今天您的收益率可以到1000%-27.9%=972.1%这也是期权特有的波动率交易机会。因为所有的金融衍生品当中，唯独只有期权具有波动率属性。我们可以在难以判断市场方向的情况下，仍旧可以找到一把策略武器，用它创出惊人的收益。

那么双买策略需要注意些什么呢？
1：仓位，仓位，仓位，重要的事情说三遍，即使是不判断方向的双买策略，仓位的控制也是首要的，为什么这么说呢？因为仓位控制是唯一的事前风控措施，双买策略我们赌的是波动率的扩大，但风险也是显而易见的，如果市场很快消化的消息带来的影响，波动率攀升后迅速回落，或者波动率的攀升不如预期，那么我们的双买由于持有了双份的买方持仓，波动率，时间价值上的损失也可能是双份的。如果仓位太重，很可能陷入双面亏损的尴尬境地，特别对于临近到期日的合约，比如这次的5月合约，还剩为数不多的5个交易日，若没有把握好仓位，很可能今天过后，一地鸡毛。
2：记得止盈，双买策略在遇到极端行情时，综合收益率变化非常的快，因为波动率的上下浮动加之市场人气的原因，若在收益率较高的时候错过好的平仓点，后面的收益率回撤幅度也会非常惊人，这对于末日轮的双买策略尤其重要，记得落袋为安。
总的来说，事件性机会来临前，布局双买策略是期权玩家的常规操作，但即便是常规操作，在细节问题的处理上，还是需要非常仔细，毕竟对于双买策略来说，很多时候懊恼的可能不是行情的方向，而是本应该有500%的收益率，最后只有200%了。操作上的标准化，风控上的细致化或许是我们更加需要注意的地方。