可转债下跌是谁惹得祸？未来还能雄起吗？

本周中证转债下跌1.54%，已经连续下跌2周。

市场转债平均的溢价率从4月底的39.56%下降到当前的33.31%，处于2018年以来61.61%的分位数，处于中轴附近。

决定可转债价格的主要是三部分：纯债价值、转股价值以及转股溢价。本周转债的下跌主要由三部分力量决定：

1.近期市场利率走高，纯债价值【保底价值】小幅下降，有避险需求的资金会离场转向更稳健的品种，但这个因素影响较小。

2.转股价值与正股密切相关，本周沪深300指数下跌1.28%，金融类的转债跌幅较大，对指数形成一定拖累，预计贡献0.4%左右的跌幅。

3.转股溢价整体收窄1.11%，对转债指数下跌贡献最大。

可以看出，当前的下跌主要是转债溢价下跌引起，即愿意出高价买转债的人急剧减少。

主要原因可以概括为：韭菜被收割的太严重！

典型的如泰晶转债，3月20日至今已经下跌了63%，部分转债甚至一天下跌30%+……

考虑当前的转股溢价处于中位数附近，而正股估值偏低。未来只要正股走强，转债还会继续雄起~

当然如果韭菜涨得快，惊喜会来得更快。

最后说个令人兴奋的基少珍品研究：

历次牛市顶点，可转债的均价都超过200元！

希望转债早日雄起，记得点赞走起~