期权日报（20200515）：股指期权当月合约迎来到期日

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值
5月15日当天，期权市场成交低迷。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1420949张，其中认购期权成交769536张，认沽期权成交651413张，PUT-CALL比率（PCR指标）为84.65%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1286752张，其中认购期权成交715238张，认沽期权成交571514张，PCR指标为79.91%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了160194张，其中认购期权成交78686张，认沽期权成交81508张， PCR指标为103.59%；沪深300股指期权合约共计成交了43356张，其中看涨期权成交25283张，看跌期权成交18073张，PCR指标为71.48%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.52%和0.32%。今天是股指期权当月合约的到期日，期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率宽幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在12.5%-14%之间，认沽期权的在16%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在17%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在12-14%之间，认沽期权的在20%-23%左右。

沪深300股指期权，远月合约日内ATM波动率窄幅震荡，远月看涨期权的ATM波动率目前在11%左右，看跌期权的在25%左右。

3 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日几乎持平，当天上证50指数期货成交了42892张合约，沪深300指数期货成交了106460张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-1.43%和-1.32%。