可转债基金：攻守兼备从小众到主流的投资品种

科技芯片高位震荡

截至收盘，上证指数跌0.07%，深证成指涨0.02%，创业板指涨0.31%。指数早盘下探回升，午后再度回落，沪指翻绿。板块轮动加快，半导体等科技股高位震荡，网红、知识产权、石墨烯等异动，科创板活跃，个股涨跌互半，涨停60余家，市场氛围整体一般。

盘面上看，消息称国家知识产权局加快制定知识产权强国战略纲要；传特斯拉百万英里电池实验材料包含人造石墨，石墨烯概念股走高；半导体等科技股早盘拉升，午后高位震荡；白酒概念全天领跌。

攻守兼备，从小众到主流的投资品种

可转债是上市公司发行的含权债券，持有人按约定利率收取利息，并拥有将其以特定比例转换为公司股票的权利。广义的可转债还包括可交换债，主要区别在于可交换债转换的是股东持有的其他公司股票。可转债作为具备期权属性的债券品类，有其独特性，风险收益一般介于债券和股票之间，对证券市场形成了补充。

通过可转债的持仓量不同，可分为可转债基金与转债风格基金。可转债型基金因其一般有契约约束，可转债占基金固定收益类资产的80%以上，风险收益特征相对进取，可以作为偏好权益属性的投资者控制风险的阶段性投资替代品；转债风格型基金，其仓位特征是可转债占基金资产净值的比例在 40%以上，风险收益特征相对稳健，可以作为偏好固收属性投资者提高投资组合进攻性的产品。

可转债本质是“债券+股票期权”的组合，兼具股性和债性，这种攻守兼备的特性是转债的天然投资优势，近年来转债市场的扩容也让其从小众品种逐渐变成主流品种。疫情冲击拉大整个市场波动，造成全球大放水，国内利率中枢也将持续下行，同时各种支持经济政策出台，我国长期稳定向好趋势不会改变。进可攻退可守的可转债基金，不失为一种可关注的投资品种。

图：可转债基金风险收益特征情况

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可转债基金：攻守兼备 从小众到主流的投资品种

可转债基金：攻守兼备从小众到主流的投资品种