隐波维持弱势卖方适当移仓—期权日报20200514

本栏目涉及的股票期权业务属中高风险（R4），适用于积极型（C4）和激进型（C5）投资者。
1市场短评A股三大股指集体小幅收涨，其中上证综指上涨0.22%，收报2898.05点，深证成指上涨0.54%，创业板指数上涨0.78%，行业板块涨跌互现，两市合计成交5814亿元，北向资金净流入13.95亿元。期权市场成交较上一交易日减少，三只期权各月份合约认购净买量表现不一，认沽净买量则以负值为主，投资者看涨预期升温。
上一交易日标的低开后震荡走强，下午盘涨势略有加速，日内波幅有限，市场成交量能进一步萎缩，整体延续震荡格局，需要等待基本面或技术面的进一步指引，目前看，北向资金连续净流入，技术上没有明显走弱迹象，对后市持谨慎乐观态度，高倍利润难现，降低盈利预期才好。
期权市场方面，沽购同跌再现，隐波小幅回落，目前看缺乏上行动能，后市大概率保持弱势，卖方交易继续占优，但对于日内短线交易而言，选择买方或卖方差别不大，毕竟持仓时间短，隐波不太可能有较大变化，也就不会对期权价格产生明显影响，当然若是早盘参与日内短线，个人还是觉得卖方更好，还记得隐波日内走势的经验法则吗？隐波日内通常呈现高开低走态势，上午盘跌势明显，而下午盘低位震荡概率大。
交易方面，5月合约只剩下10个交易日就要到期，虚值2档以外的合约权利金所剩无几，卖方考虑将这类合约移仓或替换为6月合约，以增大权利金收益，没有必要总盯着当月合约交易，临近到期合约对于市场各方面因素变化敏感，利润不一定大但潜在风险可能很大，反而不如其它月份合约容错性强。从最近几个交易日表现看，买方大概率亏损，而卖方躺赚，说明策略选择对于盈亏与否至关重要，一是要判断标的行情走势，波动剧烈以买方为主，反之则卖方更佳；二是要熟悉并实际应用各类交易策略，不排斥任何一类策略，最好不要执着于单纯买方或单纯卖方，从长远看不利于收益的稳定性。
2标的交易状况

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期权成交持仓状况

4
PCR指标变化

5波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃，最具代表性的期权合约，而近月较当月合约剔除了投机因素的影响，其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。

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隐波维持弱势 卖方适当移仓—期权日报20200514

隐波维持弱势卖方适当移仓—期权日报20200514