西红市首富需要一个月花光十亿资金?期权帮你忙

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财大易晟金融学院   2020-5-18 14:49   4263   0
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导读:下面我就列举几件可以一个月花光十个亿的办法来源:小马白话期权(ID:xiaoma_option)文章经授权转载作者:小马白话期权前两年热映的电影《西虹市首富》的故事发生在《夏洛特烦恼》中的“特烦恼”之城“西虹市”。混迹于丙级业余足球队的守门员王多鱼(沈腾饰演),因比赛失利被开除离队。正处于人生最低谷的他接受了神秘台湾财团“一个月花光十亿资金”的挑战。本以为快乐生活就此开始,王多鱼却第一次感到“花钱特烦恼”!想要人生反转走上巅峰,真的没有那么简单。
王多鱼在花钱的时候需要严格遵守一系列限制条件:一个月之后手头不能留下固定资产、所有钱只能花在自己身上、不可进行黄赌毒之类的不合法交易、只能雇佣不超过一百名员工、必须付给雇佣人员与劳动等同的相应报酬……当然,王多鱼还是踌躇满志地接下了这个挑战,毕竟,又有谁能轻松抗拒三百亿的诱惑呢?
挑战的难度陡增,王多鱼在挥霍过程中也遭遇了不少猝不及防的突发状况:投资了一堆“痴人说梦”的不可能计划,结果反倒弄巧成拙让手头的十亿元翻了一倍;买个垃圾股结果还引得广大股民跟风,还赚了一个亿;雇佣了一群不靠谱员工,却无巧不成书地没败事反成事;王多鱼的傻兄弟又找来了自己的同学“大聪明”,两人一起投资了一篇烂尾楼,结果政府在周围建了重点学校,烂尾楼变学区房。这一笔投资,王多鱼赚了十个亿。甚至还和自己身边寸步不离的严肃台湾腔小会计夏竹(宋芸桦饰)产生了剪不断理还乱的复杂感情……王多鱼想要把这十亿块花得顺心顺意一干二净,其实可不比赚钱简单多少。
其实,这是因为他不懂期权~~~
在期权的世界里,投资者们分分钟可以找出一百种花光钱的方法,下面我就列举几件可以一个月花光十个亿的办法:
一、买入期权,到期不行权
这可是花钱最安心的方法了,不管你买入多少期权,在行权日时不行权,如果券商不打电话催你,也不提供垫资行权的话,不管多少本金,不管多少浮盈,在每个月的第四个周三15点多之后,你不行权,第二天醒来,全部烟消云散成为废纸。花光十亿不用一个月,只需要一夜。


图1  2020年5月到期的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权距离行权日还有15天
二、快到期时买入深度虚值合约
众所周知,在期权快到期前不久,很多深度虚值的期权其实翻身的机会小于0.1%,比如300ETF还剩三天,但买了15%价外的认购(认沽)期权,在现阶段的50ETF趋势里,3天涨跌幅超过15%几乎不可能,所以,稳稳的等待那几块钱一张的深度虚值期权归零吧。


图2  深度虚值的4300以上认购,3300以下认沽大概率会归零

三、频繁操作,消耗手续费

按照期权手续费3元一张来计算,账户一天累计可以买卖1万张,将10个亿资金分成1000个账户,每个账户100万资金,因为期权的T+0特点,每天买卖期权一万张。一个月按22个交易日来计算,不管期权的亏赚,一个月消耗的手续费计算如下:
3元/张×10000张/天×1000 个账户×22天=660,000,000,刚好6.6个亿,如果每次都尽量高买低卖,10个亿花完妥妥的。
      
四、逆势死扛
先从买方来说,在一轮明显的趋势里,分多账号逆势买入期权后,随便他跌,跌了就死扛,最好变成虚值还加仓。总有一天钱是会花出去的。


图3  50ETF虚值认沽走势,中间随便啥时候买,都会亏

再从卖方来说,也可以花掉。在一轮明显的趋势里,分账号逆势卖出期权,每张保证金4000元,可以卖出250000张期权,权利金收入约为500元,然后让他涨,涨到一千两千三千一张,每张净亏2500元一张。25000张合计“花掉”6.25亿元,哟,这个也差不多了。


五、异常高波动率时买入期权
市场极度恐慌、波动率非常高的时候买入高溢价期权,随着市场情绪的消退,比如2018年2月12日50ETF反弹,波动率迅速从40%降到20%,原来从1元涨到1000元的2月沽2700一天即腰斩,随后慢慢归零。


图4 2018年2月9日波动率极高,随后快速回落


图5 2月22日波动率快速回落


图6 前面涨幅千倍的期权,也能在6个交易日归零
当然要注意买入/卖出大量期权后对正股的影响。

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深度长文:过去40年是土地金融,未来40年才是土地财政!

土地财政专家赵燕青谈金融、财政、货币、加杠杆与去杠杆,以及中国转型与增长,观点迥异于主流。

通过卖地来修路、修桥的时代将要结束了。我们现在要赶快挣钱而不是继续花钱,每一寸土地产生多少税收比土地卖多少钱更重要,税收、现金流成为衡量一个城市成败的新标准。

金融积累阶段已经完成了,开始进入运营阶段,而运营阶段最核心的内容就是你有没有创造收入、有没有创造足够的税收,所以土地要从获取金融一次性的收入为主,变成获取财政可持续的现金流收入为主。

区分土地财政和土地金融在理论上至关重要。过去这么些年对土地财政问题的误解,很多都是源于在基本概念上的混乱。

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