期权隐含波动率多高算高？——期权交易时一定会遇到19个问题

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编辑 | 张旖旎
作者 | 老徐话期权
来源 | 老徐话期权

导言

不管是刚接触期权还是已经交易了一段时间，大家都会遇到各种各样的疑问。相信下面这19个问题这也是大家在交易期权中常遇到的~

如果我是5周期交易，复盘是按5分钟，还是按1分钟？
答:复盘并有时间框架,所以您是用5分钟周期的,复盘就是用5分钟,用30分钟交易的,复盘就用30分钟。

交易是看一分钟交易吗?
答:看交易形式,日内交易,通常使用1分钟,但是会隔夜交易时,会使用30分钟及60分钟。

看50/300操作对应的期权还是直接观察期权本身
答:若方向型交易,会观察目标的走势。

现在商品期权的隐含波动率很高，买方怎么做好?
答:在隐含波动率很高时,做买方确实不易,加上流动性不佳,且您又己知现在隐波动率很高,若有方向性的看法,建议可用垂差的方式来做,不过仍需提醒,流动性门问题要多加留意。

隐含波动率多高是算是高，多低是多少?
答:各商品、指数都不一样,通常我们会用统计过去资料来判断,看目前的IV长期均数是什么?目前IV在那个分位数上?据此来判断。
在股价指数上,上证50ETF,我们一般会认为40%以上算高;13%以下算是较低,但经过2020年的走势,相信大家对IV的高低也会有个新认识,例如,美股可能从来没有那么高的IV,原油可能也没看过这么高的位IV,这次却看到了,所以对IV的看法仍要保持一定的弹性与敬畏之心。
日内交易进出场根据什么技术指标？哪个比较实用？
答:主要以均线、MACD与K线为主。至于个比较实用,端视交易者自己的习性及用的好不好为主,我认识有人仅看K线也可以做的很好的,也有认识用布尔通道的,使用多种方式而厉害的反而少见。

请问,股指期权如何把握波动率的趋势?
答:波动率其实比较简单,波动率上去时,就像毛刺一样,突然上去,但长期慢慢向下回归均数。
在交易上,较难判断何时”突然”会上,所以买方获利次数可能较少,若是遇到突然的暴涨或暴跌,则有可能一下子赚了数倍;卖方正好相反,因为只要够高,总是会慢慢下来,故也显示出卖方常常可以赚钱,获利概率较大的特性。

在以前的交易中如何克服冲动性交易的?
答:就是靠复盘,每次复盘后你会知道自己做错了什么。做了几次之后,盘中你一定会回想到复盘是怎么做的,那个感觉会回到(进入到)在盘中的你……,你就可以知道自己什么该做或不该做,所以一定要做复盘,有做过和没做过完全不一样,做过方知余言不谬。

复盘是看标的本身比如50ETF的K线,还是看具体合约K线?
答:一般做方向性交易的,都是看目标,例如50ETF;但短线也有人看期权走势。

交易时只参考标的MACD指标吗？出入场标准是什么?
答:在这个范例是如此。在DIF向上穿越零轴与否为出入场标准。但在交易中,请按照自己最信任用得最好的方法来做,可以用复盘的方式来慢慢找到自己的最佳状态。

波动率多少算合适买方介入的?
答:这问题类似股票市盈率多少适合买入?只要波动率没有上涨的可能性及迹象,再低都不适合买入,不过IV够低时,也表示未来突然出现极端行情时,有较大的获利潜能。所以我们需要的是如何发现波动率有机会未来会升高?若能持有买入波动率的仓位,在每日对冲的情况下仍能获利,就可以买入,而那时波动率也可能相对于实际波动”被太低估了”。

历史波动率怎么看呢？
答:若软件没有,可以尝试着自己用excel计算。

请问现在做空标普vix应该还是不错吧？用SVXY?
答:在历史数据上来看确实不错,除了用SVXY的波动率ETF之外,也可以用VIX的期货来做,也可以直接去交易S&P500的期权。

如果不是日内单，而是隔夜的持仓单，例如当天开仓后，过了好几天后才平仓这部分仓位。那么，这种复盘，如何计算刚才您讲的那几个数据？
答:可能时间要长一点才能统计出来数据。仍然是以每一次的进场为主要计算标准,只不过一次的进出要数日才能完成一次。根据每一次进出的损益,我们仍可以计算出平均获利,平均损失,盈亏比等数据。

月均线5日线下买，卖出策略是什么呢
答:是先前所说的以期权合成期货的长期投资策略,一文有介绍。
当月收盘价低于5月均线,则买入一单位,每月持续换仓,达到目标区即出场,由于使用了期权取代了ETF,其资金使用效率最佳,也可使用更好的杠杆。要留意的是换仓及你杠杆用了多少。

双卖的止损止盈怎么管理?
答:通常使用卖出期权收到权利的百分比来做为止盈止损的标准,以期在未来的交易中能使得赚赔比例维持某固定的比例。如此才能维持一个好的盈亏比及胜率。

历史波动率只能自己计算吗？目前有没有可以查阅的网站?
答:软件上可以查看,例如,万得,咏春均有数据。若自己计算也不会太困难,因为是日数据,每日收盘价输入EXCEL计算其报酬率的标准偏差再年化即可。

您在交易中如何把握波动率的走势，及如何解决交易过程中的冲动性交易?
答:通常指数交易中,由于回归长期均数很明显,故认为有较大的当日波动幅度可用买方,否则多以卖方较佳。要克服冲动性交易,就是要复盘。
大家可以思考一下,何时IV容易上升?先剔除掉无法预测的部分:
(1)长假前后,累积的消息使目标资产价格一次性到位(2)国内外有重大消息公布前后(3)目标资产连续上涨或连续下跌后,则连续会引起强平的价位(4)目标资产跌破重要心理关卡价位,有可能引发止损的卖单(5)IV在技术线图的方向明显
虽然并非都有用,若能考虑这一些情况,应该可以掌握一些改变,降低一些风险

请问股票也可以这样复盘么?
答:股票也可以这样复盘的,可以确实帮助在实践上非常有用。但是股票交易有一点不一样,因为可以交易的目标很多,其复盘对于买卖点的重要性没有衍生品那么重要,故复盘的重点在于热点的追纵上,有趋势及有潜力的个股上,重心不太一样哦。

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