期权早盘（20200331）：今日看反弹建议价差策略与做空波动率

期权标的周一低开震荡，大金融护盘，窄幅震荡。期权标的方面，上证50ETF现货报收于2.68元，下跌0.45%，认沽认购比为0.96(上一交易日认沽认购比0.77)。沪深300ETF现货报收于3.666元，下跌0.92%，认沽认购比为1.05(上一交易日认沽认购比0.83)。期权方面，4月认购下跌，平值与虚值认沽下跌，实值认沽期权微涨。昨夜欧美盘道琼斯指数上涨3.19%，A50期货涨1.63%。消息面上，利空因素：虽然国内“新冠”疫情控制得力，但海外疫情持续发酵，全球疫情严重影响经济；证监会周末核发4家企业IPO批文，有所加速。利多因素：央行下调7天期逆回购利率至2.20%定调“中国版刺激”方案的开始。期权隐含波动率微降。波动率下跌，今日虚值平值认沽盘中保持弱势，导致沽购双杀，整体不利于权利方。今日观点：中线看上证指数到2900附近，短期下方缺口已回补，大金融昨日尾盘开始明显护盘，今日看震荡偏多。

操作建议： 1、稳健投资者今日可选择认购期权牛市价差价差策略，有限亏损+提高资金使用效率。如买出开仓1张50ETF购2500期权合约同时卖出开仓1张50ETF沽2700期权合约。2、波动率下跌，卖出跨式。如同时卖出开仓1张300ETF购3700和1张300ETF沽3700。注意做好单边趋势行情的风险控制。3、备兑开仓降低持仓成本。持有300ETF或50ETF的投资者可选择备兑开仓虚值看涨期权。如300ETF购4月3900或50ETF购4月2850等。闪亮之星：周一标的窄幅震荡，波动率下跌，权利方表现比较平淡。

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期权早盘（20200331）：今日看反弹 建议价差策略与做空波动率

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