期权日报（20200508）：隐含波动率持续下跌

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值5月8日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1520117张，其中认购期权成交820217张，认沽期权成交699900张，PUT-CALL比率（PCR指标）为85.33%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1552498张，其中认购期权成交848374张，认沽期权成交704124张， PCR指标为83.00%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了216949张，其中认购期权成交122570张，认沽期权成交94379张， PCR指标为77.00%；沪深300股指期权合约共计成交了48340张，其中看涨期权成交26036张，看跌期权成交22304张，PCR指标为85.67%。

2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上升0.65%和0.99%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率持续下行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在12%-13.5%之间，认沽期权的在19%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-15.5%之间，认沽期权的在20%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在14-15.5%之间，认沽期权的在18%-21%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率持续下行，当月看涨期权的ATM波动率目前在13%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了35472张合约，沪深300指数期货成交了99871张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.4%和-0.37%。