国债期货自历史高位持续回调；银行间现券收益率大幅上行丨每日固收报告（2020年5月7日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年5月7日，海关总署公布4月进出口数据，其中出口同比增长8.2%，进口下降10.2%，进出口总额微降0.7%。出口正增长明显强于预期，且贸易顺差扩大，外需疲软未见体现。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。

国债期货自历史高位持续回调，连续第三日下跌，10年期、5年期主力合约收跌0.54%，2年期主力合约跌0.25%。

货币市场

公开市场操作：2020年5月7日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

资金面仍宽松无虞，主要回购利率继续回落。Shibor多数下行，隔夜逆回购DR001收益率今日收1.1322%，下32.82bp，DR007收1.4478%，下12.62bp。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技
一级市场

数据来源：点石金融科技
二级市场

银行间现券收益率大幅上行，10年期国债活跃券190015收益率上行5.25bp报2.6100%；10年期国开活跃券190215收益率上行7bp报3.0100%，创一个月新高。

信用债交易较为低迷，产业债短端收益率全面下行，长端5年期收益率全面上行；城投债方面，收益率涨跌不一，AAA级债券3年期收益率下行幅度最大，超过200bp。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑杜向杰