前面刚刚发布了一篇文章: 可转债 - 稳赚不赔的投资, 今天就遭遇一波暴捶. 说好的稳赚不赔呢?
01-47.68%的暴跌
2020-05-07 泰晶转债(113503)遭遇-47.68%的暴跌, 这是我有生以来第一次在中国股市上见到如此巨大的跌幅.
前一日, 泰晶科技发布公告, 泰晶转债触发强制赎回条款. 董事会通过强制赎回议案.
说人话: 泰晶转债价格364.94, 可以转换为价值134.62元的股票. 要么你转换为股票然后卖出(亏损 63%), 要么以100元被公司回收(亏损73%).
不出所料, 次日转债价格直接跌停(-30%), 最后3分钟重新交易, 最终价格锁定在192.33, 单日下跌47.68%.
即使如此, 它的转股价值依然只有139不到. 可想而知后续还面临巨大跌幅.
02下跌的内在逻辑是什么?
结合可转债 - 稳赚不赔的投资提到的概念, 可转债是股票和债券的结合体, 投资者可以在股票和债券中二选一.
前一日泰晶转债转换为股票的价值为134.62, 债券价值100. 显然投资者更愿意把它转换为股票卖出. 可以说它的价值就是134.62.
价格围绕价值波动. 市场以364.94元交易它, 显然是极其疯狂的, 价格的下跌只是早晚的事而已, 泰晶科技的公告也只是最后一根稻草而已.
03如何避免可转债的暴跌?前文我们提到可转债是可以做到稳赚不赔的, 看起来貌似是一种低风险的投资, 但是单日的巨大跌幅就摆在眼前.
还记得可转债 - 稳赚不赔的投资的最后几句话么, 以便宜的价格买入, 不要投机
如何衡量价格是否便宜? 由于可转债可以转换为股票, 所以它的价值是最公开透明的, 一般炒股软件上都会提供它的溢价率指标.
溢价率=(可转债价格-转股价值)/转股价值; 可以选择不转股, 当作债券持有, 价值为100.
溢价率>10%并且价格>130. 代表可转债的价格高于转股价值, 且债券价值可以忽略(因为只能在债券和股票中二选一), 此时的价格一定是贵!
实际的交易当中, 由于可转债转股是一种权利而非义务, 投资者可以选择转股或者不转股当作债券持有. 所以正常溢价率是一般是存在的.
制胜法宝
满额申购可转债.
以便宜价格买入, 高于130卖出!
不要短线投机!不要短线投机!不要短线投机
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