期权日报（20200507）：隐含波动率持续下跌，期权成交缩水

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值5月7日当天，期权市场成交持续缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1120140张，其中认购期权成交589886张，认沽期权成交530254张，PUT-CALL比率（PCR指标）为89.89%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1016823张，其中认购期权成交529976张，认沽期权成交486847张， PCR指标为91.86%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了117881张，其中认购期权成交64017张，认沽期权成交53864张， PCR指标为84.14%；沪深300股指期权合约共计成交了34189张，其中看涨期权成交18966张，看跌期权成交15223张，PCR指标为80.26%。

2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数弱势整理，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.33%和0.29%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率持续下行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-14.5%之间，认沽期权的在21%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-15.5%之间，认沽期权的在20%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-16.5%之间，认沽期权的在20%-22.5%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率持续下行，当月看涨期权的ATM波动率目前在13%左右，看跌期权的在22%左右。

3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日大幅下降，当天上证50指数期货成交了28074张合约，沪深300指数期货成交了77798张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.48%和-0.42%。