可转债大事件，规避高风险炒作

重大事件：
5月6日晚间，泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的公告。这意味着，在不远的将来，泰晶转债将以100多元的价格被赎回，并摘牌退市。

事实上，泰晶转债转股溢价率持续处于高位，转债价值脱离正股，隐患早已埋下。明天起至停止交易和转股前，投资者还可以通过交易和转股尽量挽回损失。业内人士提醒，对于普通投资者而言，由于强赎条款的存在，博弈炒作风险巨大！

5月7日，泰晶转债开盘暴跌。
Wind显示，泰晶转债开盘报255.46元，较前收盘价狂跌109.48元，跌30%！因触发熔断机制，将被持续暂停至今日14:57。截止收盘，泰晶转债大跌至-47.68%。

6日晚间，泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的提示性公告。这意味着，泰晶转债将朝着转股价值（取决于正股走势和转股价格）回归，而在不远的将来，会以100多元的价格被赎回，并摘牌退市。
而作为转债市场的高价券，3月下旬大涨后，持续位于300多元的高位。截至6日，泰晶转债转股价值仅134.75元，但收盘价为364.94元。高位“上车”的投资者，无疑面临巨亏。

泰晶转债的投资者刚度过难眠之夜。一大早，就要忍受该转债的大跌。但能以30%以内的跌幅卖出的投资者，可能还算“幸运”的。当然，这主要是因为交易规则使然。上交所规定，基金、债券开盘集合竞价阶段的交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。同时，泰晶转债将被临时停牌至14:57，最后三分钟继续被杀跌。

来源：上交所官网

具体可参考再升转债的例子。3月10日，再升转债开盘跌30%，临停至14:57，继续暴跌，全天大跌53.05%，泰晶稍微好点。以下这些高价券也已触发强赎，Wind数据显示，除泰晶转债之外，还有不少转债的强赎条款已被触发。

来源：Wind
转股溢价率较高的品种尤其值得注意。

来源：Wind

其中，5月21日起，百姓转债将停止交易和转股；5月29日起，千禾转债将停止交易和转股。泰晶转债赎回登记日尚待公告，投资者需及时操作。此前在3月20日晚间，上交所公告称，将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。

这类风险必须重视，除价差损失、强赎条款，往后可转债投资者或许不得不关注另一种风险——违约。
总之，在转债标的越来越多、发行人资质参差不齐的情况下，提示投资人也要关注转债违约风险。

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桂万荣：A1050619050001
尹书亮：A1050620040001


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