【期权专栏】用期权代替股票来抄底摸顶

作者简介：

小马，一个快速进化的最牛期权散户，刻苦好学、懂趋势、懂风控。擅研标的、擅抓大势、在期权交易中练就了非凡的耐心，总结了一套科学的期权交易资金管理与合约管理方法。1年时间从5万赚到近600万，但他不是赌徒，有章法，能自律，从不孤注一掷。

利用期权买方亏损有限，收益无限的特点，可以小仓位代替相对应的股票来抄底摸顶操作。

抄底和抢反弹：

当大盘（ETF/指数期权）、股票（个股期权）已经有较大的下跌或快速下跌后，预期会有反弹，这是就可以用认购期权来代替股票进行抄底，首先计算下自己可承受的单次最大亏损和ETF/股票对应的DELTA。

比如本来计划买入50万的股票，经过计算则可以只买入2万元的认购期权，如果抄底和抢反弹失败，这一笔最多亏损只有2万元，买入50万元股票，则不好预计亏损金额，若反弹成功，2万元期权的获利和50万元股票产生的效果是基本一样的。

猜顶：

当股票涨到你都害怕，怕产生大幅回撤，此时除了买入认沽做保险外，还可以把股票全部卖掉，计算DELTA后买入平值或虚一档认购期权，若股票还继续上涨，则对应的期权涨的金额和股票一致，不会踏空，如刚好是顶部，则最大损失还是投入期权的金额，亏损可计算。

比如卖掉50万元股票，买入等DELTA的期权2万元，如继续上涨，享受的收益相同，如开始下跌，则最大亏损只是2万元，比股票下跌空间可能小。

注意：这些假设未考虑波动率升降的影响，期权与大盘（ETF/指数）、股票的相关性应良好。

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