可转债怎么投资？溢价率是什么？一篇详解，小白秒上手！

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日常生活中
经常会听到打新股
打新股赚钱已经周所周知了
随着买新股的人越来越多
难度也越来越大
除了打新股之外
有一种投资方式也非常适合小白投资
打新可转债
风险小，收益也不错
而且需要的专业知识也不多

为什么可转债风险小？

可转债，简单的说，就是可以转换成股票的债券。

可转债在发行的时候是债券，但是发行之后，在规定的时间内，投资者可以按照约定的价格和比例把手中的债券转换成股票。

这种债券相较于普通债券来说更为复杂，发行时的利息率也更加低。

比如，一张100元的普通的债券，发行时利息率为年6%，也就是每年会收到6元的利息。

而一张100元的可转债债券，发行时利息率可能会2%，也就是每年会收到2元的利息。

之所以会存在这样的利息差，是因为可转债在一定的时间是可以转化成股票的，具有升值潜力。

购买可转债对于投资者来说，是兼具保底和升值的好处的。如果股票行情不好，就可以手持债券，坐等利息。如果股票行情好，那就转成股票，享受股票升值的利益。

可转债打新可以无脑打新，不过在那之前，我们先要知道有哪些可转债。

在集思录和东方财富网都可以看到可转债的信息。集思录网站上，会给出是否可以申购的建议，但是有些需要付费。而东方财富网虽然不会给建议，但是数据也是够用的，只要我们自己掌握了相关的知识，完全可以自己判断。

接下来，我就选择东方财富网来作为我讲解的数据来源。

无脑打新记住两个重要日期

可转债打新可以无脑打新，记住两个日期就行：申购日期和上市日期。

最简单的方法就是：申购日期买入可转债，上市日期卖出可转债。我们在东方财富网上，就可以找到相关的信息。

比如今天是2020.4.21日，我们能看到22，23共有4只可转债参与打新，如果想参与，记得去证券账户购买。

而上市日期却还没有公布，一般可转债申购后两周左右会上市，一般上市日期出来后，就可以在上市日期一栏找到，我们在那天卖出即可。

可转债的转股价和正股价

可转债亏损的可能性很小，但是盈利的大小还是有区别的。

有的可以达到30%，有的只有8%，所以如果想提高盈利的可能性，减小破发的风险，还是可以适当挑选一下。

首先，我们需要看的是可转债的正股价和转股价。

正股价：指的是当天股票在股票市场上的价格。

而转股价，指的是，用可转债转换成股票时，用多少钱买一份股票。正股价是随市场波动的，而转股价则是相对固定的。

简单的说：正股价是市场定的，而转股价是公司定的。

但公司也不能随便确定转股价格，通常是根据可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价或者和前一交易日公司股票交易均价，选择两者之间的较高者。

那转股价是不是确定以后就不变了呢？比如如果股票一直上涨，正股价涨到10元，而转股价一直是1元，那这之间9元的差距够我赚一笔了？

事实上，公司也会适当调整转股价的哦。当公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公司将将依次进行转股价格调整，并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。

而且，转股价只能在转股期内才能使用。如果不在转股期内，价格相差再多你也没法操作的哦。

如果可转债的转股价高于正股价，那么转换成股票是不划算的。

而相对于纯债来说，投资者看中的就是可转债的转换价值，因此可转债的转股价高对投资者来说是不利的。

不过，如果想选到更优质的可转债，并长期持有的话，收益会大于上市就卖出。

可转债的转股溢价率

刚刚我们了解了可转债的转股价高于正股价对投资来说，不是一件有利的事情。

那具体高多少，我们才觉得不要入手呢？用绝对指标是很难解决这个问题的。

比如：A可转债的正股价是1块，转股价是2块，转股价高于正股价100%，而B可转债的正股价是10，转股价是11，转股价高于正股价10%。

如果单纯只是看可转债的转股价和正股价差，我们很难做出正确的判断，这个时候，我们可以用相对指标来判断：转股溢价率。

我们在网站上，同样能获得这些指标。

不过这个指标有什么用呢？要理解如何使用这个指标，我们需要深入理解这个指标是怎么计算出来的。

转股溢价率=（可转债价格-转股价值）/转股价值100%*

其中可转债价格就是指当日可转债卖多少钱，转股价值是指可转债转成股票能卖多少钱。

这个公式看起来很复杂，我们来看个例子：

有一只可转债申购当日，价格是100，转股价是2，正股价是1.8。
那么可转债当日的价格就是100，而要计算可转债转成股票的价格，需要做两个操作。
第一步：看看100块钱能换成多少股票，这个用可转债当日的价格/转股价就知道了，100/2=50
第二步：看看这些股票在市场上能卖多少钱，这个用股票的份数市场价就知道了，501.8=90这个90就是转股价值。
最后，我们可以算出转股溢价率=（100-90）/90*100=11.11%

从计算的过程我们可以知道，当溢价率高的时候，转成股票是不划算的；当溢价率低的时候，转成股票是赚钱的。

这个怎么影响我们买可转债呢？

转股溢价率高，意味着相对于当前的股价，债券的价格是高的，人们自然会保留可转债的债券特性，不会轻易转成股票。那么我们获得的收益，可能就只有纯债券那一部分，不会太高。

而转股溢价率低，甚至为负，就可能会出现套利机会（比如在转股期内，把可转债转成股票，再卖出，相当于低价买入股票，高价卖出），那么人们就很容易把可转债转成股票，所以这种可转债的价格容易跟着正股涨跌，受到正股涨跌影响大，投资获利的机会更大。

所以，我们选购可转债的时候，选择溢价率低的，有更大的概率盈利。

结论：一般来说，不要选择溢价率高于20%的可转债，能买到负溢价率的可转债更好。

长期持有注意转股期和强制赎回

购买可转债之后，如果不想上市日卖掉，而是想通过持有获利。那么要关注两个点。

第一个点是：转股期。

可转债并不是买入之后，就可以转成股票的。转股期一般是可转债上市6个月以后至退市。当然公司也可以发布公告，暂停转股期。

所以，如果想转成股票，要关注转股期的时间。

第二个点是：可转债的强制赎回

强制赎回是指：在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个阈值（一般是当期转股价的 130%），那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（一般是 103 元）赎回全部或部分未转股的可转债。

你想啊，正股价格比转股价高130%，那么此时可转债转成股票，再卖掉是非常划算的；所以一般此时可转债的价格也会上涨，跟随正股价格波动。

可能你持有的可转债价格已经高达130元了，但是因为你没有及时卖掉，只能以103块被公司强制赎回，损失掉了很大一笔收益。

所以，如果有公司发布强制赎回的公告，一定要及时处理手中的可转债。

实操可转债打新

说了那么多，怎么具体买入可转债呢？我们一起来看下具体的操作流程吧。

首先，你需要有一个证券账户。

打新可转债要求很低，几乎人人都可以参与。

不需要你的账户里有钱，也不需要你买过股票。只要你开一个证券账户就可以参与。

账户里也不需要有钱，打中后会有短信提醒，到时候，你再根据打中的可转债准备资金即可(一般也就几千块），所以参与非常方便。

找到打新可转债的专区，可以看到今日有没有新债申购：

在可转债专区，会有新债申购指南，你可以点开阅读。也可以直接点击立即申购新债，点中所有的可转债，按照最大限购的数量进行申购即可。

一般来说，购买时会出现提示：可转债交易有风险，到时候要准备足额的款项，一年3中签3次不缴款，会被停止6个月打新权利。

不用害怕，直接确认即可。因为可转债的中签率不高，你可能只会中几千块钱。

T日配号，T+1日公布中签。

一般来说，当日点击可转债申购后，就会给你的交易配号。

配号后，你的号码如果在中签的号码之中，你就中签了。

你可以自己去对比。不过也可以等T+1日，也就是购买的第二天再来看看，是否中签。

一般会收到短信提醒。

怎么样？很简单的。你学会了吗？有什么疑问或者可转债的投资经验，欢迎给小火君留言讨论哦。

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