A股冲高回落，期权沽购双杀

盘面分析

3月31日，周二早盘，A股高开后呈现震荡走势，深成指、创业板指盘中一度涨超1%，临近午盘三大股指集体走弱；午后市场依旧低迷，沪指曾短暂翻绿。截至收盘，沪指涨0.11%，报2750.3点；深成指涨0.58%，报9962.3点；创业板指涨0.61%，报1871.92点；两市成交额仅5500余亿元；北向资金尾盘加速净流入，全天规模近40亿元。

技术上，沪指日线技术图形小阴线，十日线继续下行，指标上MACD指标绿柱继续缩短，成交量继续萎缩，综合显示股指处于弱势横盘震荡态势。周二市场再次刷新地量，短线今天看多，指数有望反包，深小创有望回补周一的向下跳空缺口，阴阳K线交替，短期这种走势还将延续，很考验耐心。

整体来看，周二市场就是在两个缺口之间震荡运行，一个是周一的低开跳空缺口，一个是周二的跳空缺口，盘面上个股的表现尚可，杀跌动力继续减弱，盘中金融权重方面表现依旧低迷，题材方面热点散乱，异动节奏较快，难以出现持续性的上涨，防御性的农业种植，养殖业相关个股继续表现活跃，市场总体持续缩量，个股涨跌互半，炸板率小幅走高，市场赚钱效应总体一般。

今天走势

在这个位置还会走两种路径，周三即将做出选择

目前在这个位置还会走两种路径：一是短调后继续上冲20-30天线2826-2886，完成反弹周期后再走阶段性最后一跌，则后面会酝酿60-90-120分钟，甚至是日线的背离共震，确认重要技术底部后触发强反；二是直接往下，回探2700-2650，考验前低，形成60-90-120分钟多周期背离共震，同样在构筑底部结构后触发一轮强反。明天关注能否延续反弹，冲上并站稳5天线，向20天线2826-2836推进，如此反弹还有一定空间，不放量拉升，后面大概率会遇阻20-30天线，周三如直接回落，则先关注2736-2700的支撑。

今天操作

在2806-2836以分批减仓为主，如回落在2700以下机会大于风险

周三如果直接震荡下行，则等待阶段性最后一跌的低买机会，因为再下跌，将酝酿60-90-120分钟背离共震，一旦形成，将出现重要的技术买入信号，而再次下跌多半是主力机构在拉升之前有意诱空挖坑，此时不仅不能恐慌，相反要打起12万分的精神，总之，在政策面信号已经明确的情况下，大盘再下跌的空间有限，跌破2646的难度较大，在2700及以下机会明显大于风险，一旦大盘确认“市场底”后出现一波强反，连续下跌的主流科技股就将迎来报复性强反，目前被市场冷落的科技股已经开始蕴藏大机会，可着眼中线逢低分批低吸潜伏。

北向资金：

北向资金流入30.66亿。

上证指数

指数还是高开低走，成交量继续缩小，MACD绿柱子继续缩短，但并没有形成金叉。

弱势区死叉区间，黄白线粘合，就是选择方向的时候，并不是要上涨的时候，而第一次黄白线粘合的时候往往是向下的概率更大。

从整体上看，现在也可以视为一个弱势区箱体震荡格局，类似2019年5月份走势。

箱体区间大概在2650-2800区间，后面如果回落到2650附近可以考虑买回来一些。

300ETF&50ETF行情一览

期权标的方面，50ETF下跌0.2%收于2.675；华泰柏瑞300ETF小涨0.1%收于3.669；嘉实300ETF微跌1厘钱收于3.725；沪深300指数小涨0.3%收于3686点。

从波动率角度来看，50、300波指均低开并出现回落，恐慌情绪正在逐渐消失，市场已经有了企稳的迹象，但这里的企稳不代表有巨大反弹。从波动率微笑来看，50和300的波动率微笑认购端隐波、认沽端隐波均出现下降，整体波动率下行，微笑斜率正常化，整体市场情绪降温。

周一美股反弹，vix出现较大回落，恐慌已经有所缓解。目前市场义务方策略效果开始凸显，权利方策略暂时失效，市场波动率维持在30左右，年前50、300波指维持在20以下，目前来看一口气跌回20可能性较小，义务方需要更多的时间等待。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分

50ETF期权（510050）

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨4月购2600，看小涨4月购2550

看下跌做空：看大跌4月沽2650，看小跌4月沽2700。

300ETF期权（510300），

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨4月购3600，看小涨4月购3500。

看下跌做空：看大跌4月沽3700，看小跌4月沽3800

300ETF期权（159919）

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨4月购3700，看小涨4月购3600。

看下跌做空：看大跌4月沽3700，看小跌4月沽3800

基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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荳荳鱼 · 2020-4-1 09:14:41

波动率是真的跌的飞起

A股冲高回落，期权沽购双杀

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