情绪谨慎，50ETF期权维持震荡

2019年9月2日星期一
上一交易日回顾:
上周五三大股指微幅高开后震荡走低，随后以国产软件为首的科技股再度大涨，指数一度翻红，而大金融板块则延续低迷。午后市场避险情绪升温，股指维持弱势调整，黄金和稀土等防御板块逆市上涨，跌多涨少，成交量持续萎缩。从板块指数方面看，之前表现最强的军工，如期选择了退潮，但是对于军工，还是要继续关注，取而代之的是以国产软件为主的科技股，而汽车概念还保持着市场的热度，并且开始成为次热点，而老热点深圳本地股继续分化，但是显然已经远离热点概念的第一梯队，而业绩增长概念还是为助攻角色。截止收盘，沪指下跌0.16%，上证50指数上涨0.59%。

8月30日上证50ETF现货报收于2.916元，上涨0.52%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额662.784亿元，期现成交比为0.43，权利金成交金额12.918亿元；合约总成交2276619张,较上一交易日减少4.30%，总持仓3174352张，较上一交易日增加3.99%。认沽认购比为0.87(上一交易日认沽认购比0.92)。注：认沽认购比=认沽期权合约总成交量/认购期权合约总成交量。1【外盘】美股震荡整理；
2【大事】
① 8月PMI数据低于预期
② 金融稳定委发声
③ 美新一轮关税加征按期执行

资金面：
1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
沪港通：8月30日，北向资金大幅流入71.09亿，其中沪股通幅流入42.85亿元。

2.沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金净流出245.96亿元。
3.量能：两市成交合计约5548亿元。（较上一交易日量能放大）

波动率：
从波动率来看，标的30日历史波动率走平至15.79%，60日历史波动率收平至17.32%，仍处于18年2月初以来底部区域。9月平值认购隐波回落至14.98%，认沽隐波微涨至19.74%，两者价差再次扩大，期权市场谨慎情绪继续增强。

技术面：

从核心板块来看，银行板块高开低走，仍收在5日均线下方，短线有筑底迹象，保险板块在60/5日均线间震荡，证券板块在20/60日均线间偏弱震荡。从权重个股来看，平安收至5日均线上方，招行站回半年线，茅台放量大涨，再创新高。整体来看，50ETF及其权重板块短线有企稳迹象，下方60日均线支撑较强，关注其能否站稳5日均线。

综合研判：

整体来看盈利复苏的迹象初显。当前市场对内外部因素仍有利空担忧，官方PMI数据有所回落，周末未传出取消9月1日加税的消息。预计短线延续多空博弈态势，技术面看仍有空头宣泄可能，操作上以区间思路为主，注意止盈止损。合约选择参考：

如果布局认购做多：看大涨9月购2950，看小涨9月购2750合约。
如果布局认沽做空：看大跌9月沽2900，看小跌9月沽3100合约。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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