Delta
Delta代表的就是标的价格变化对vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权价格的影响。 50ETF期权的杠杆性质是非线性的,导致50ETF期权杠杆非线性的原因主要就是Delta。 从定义上说,Delta值是标的资产价格的变化导致的期权价格变化的幅度。借助坐标轴来形象化思考一下,横轴假设是标的资产的价格,纵轴假设是期权的价格,曲线的切线就是Delta值。
从上图可以看出,随着标的资产的价格朝一个方向变化,期权价格的变化并不是线性的,而是非线性的,斜率或者说切线就是Delta值。
正是因为这个特性,所以50ETF期权在从虚值变化到平值,再从平值变化为实值的过程中,Delta值会不断变大,这就使得50ETF期权价格容易越涨越快。 但是Delta值并不是无限大的,它的取值范围是-1到1,看涨期权的Delta值位于0到1之间,看跌期权的Delta值位于-1到0之间。 关于这个取值范围的理解,我们可以这样去想,对于看涨期权来说,如果标的价格上涨,那么看涨期权的价格也是上涨的,而这个时候看跌期权的价格则会下跌,所以看涨期权的价格与标的价格成正向增长,而看跌期权的价格与标的价格则成负向增长。 一般情况下,越是实值期权,Delta值的绝对值越接近于1,越是虚值期权,Delta值的绝对值越接近于0,平值期权Delta值的绝对值一般在0.5左右。
在我们平时交易过程运用当中,我们要记住Delta值是动态变化的,当标的价格上涨,那么Delta值就会变大,进而使得看涨期权的价格也会随之上涨。这就是50ETF期权非线性杠杆的魅力所在。 事实上在我们理解Delta值时,只要记住这个数值反映的就是标的价格对期权价格的影响,而在看涨期权中,Delta值会变大,在看跌期权中,Delta值会变小。 以上内容仅供参考,不构成投资咨询 可关注我公众号:上证50ETF期权通(liyuan_50ETF)! 关于期权的更多知识 我们会在后期的推送中给大家讲到 如果觉得文章不错 记得点赞,并分享哦
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