【期权专栏】50ETF恐继续回落，卖出认购期权

一、上证50指数行情分析昨日50ETF微涨0.3%，收于2.679，权重股继续高位震荡，除了黑色及有色板块，其余个股有加速回调迹象，短期基本面情况并不乐观，资金面紧张情况开始显现，国债期货出现大跌，外围方面，特朗普减税政策8月可能将获得国会通过，市场担忧情绪开始升温，美元指数已经开始有所反弹，若持续上行，将对中国A股构成压力，技术面上，50ETF已经达到股灾救市的巨大压力位，难以继续突破，在内外基本面疲弱的情况下，股市继续上行难度较大，技术面上，今日盘中50ETF已经跌破20日均线，空头氛围较浓，投资者应注意风险，逢高卖出认购期权或者买入认沽期权。
上证50ETF价格走势

二、期权成交及行情分析从成交及持仓上看，由于指数震荡，期权成交有所回落，昨日vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交回落至65万张，从持仓上看，认购期权持仓略有回升，不过认沽期权持仓持续增长，这意味着资金对于后期上涨分歧较大，短期50ETF恐重新陷入调整。
持仓数据统计

成交量数据统计

期权行情及隐含波动率

三、期权波动率分析波动率方面，指数上涨，但波动率继续回落，整体在15%以下，中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续，中期投资者应继续做空波动率为佳。
期权隐含波动率

四、明日策略推荐1、中期投机策略
①卖出50ETF期权8月购2.7；理由：指数难以继续上行，卖出认购期权。
②买入50ETF期权8月沽2.7 理由：指数难以上行，买入认沽期权。
策略一损益及各项风险指标图

策略二到期损益图

2、组合策略
做空波动率价差策略，同时卖出50ETF期权8月购2.6同时卖出8月沽2.6
理由：短期波动率将下降，选择跨式套利做空波动率。
组合策略损益

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