【50ETF期权日报】20180305

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报2018.03.05

1标的行情

宏观要点：

上证综指全天弱势震荡，收盘跌0.59%报3254.53点，险守10日均线；创业板指数冲高回落，跌1%报1772.01点。周期股领跌，权重金融板块跌幅居前，继续拖累50ETF走势。本周，沪指跌1%，结束周线两连阳；创业板指涨逾6%。央行周五进行400亿7天、300亿28天、200亿63天逆回购操作，当日1100亿逆回购到期，净回笼200亿。本周央行公开市场有2700亿逆回购到期，本周累计操作3900亿逆回购，因此本周净投放1200亿。银监会审慎规制局长肖远企表示，今年重点防控金融风险；中国银行业当前不良贷款反弹压力大，影子银行存量也有不少；银监会将继续压杠杆，降同业投资，抑制房地产泡沫。

50ETF行情回顾：

50ETF成交量较前日继续下降，跳空低开后震荡上行回补缺口，随后再次转跌，截至收盘跌0.97%报2.856。

2期权走势

数据来源：Wind资讯，金瑞期货期权业务部

3操作建议

行情分析：

50ETF继续缩量低开低走，延续疲弱走势。1小时级别布林轨道平行向下，KD线于30水平附近开死叉，MACD于零轴下方两线粘合走势平缓。期权总成交PCR继续回落至0.92，而持仓PCR则维持在0.60保持不变。认购认沽IV维持稳定基本持平，50ETF历史波动率较前日小幅回落。

观点：

欧美、亚太股市全面飘绿，沪深股指亦纷纷回落。由于周期股持续低迷，金融、房地产亦表现疲弱，继续拖累50ETF走势，50ETF表现弱于大盘。预计50ETF后市维持偏弱走势，可待反弹时买入3月沽2.80，交易资金控制在5%以内。持有50ETF现货的投资者亦可买入3月到期行权价为2.80的认沽合约，构建保护性看跌期权组合锁定现货最低卖出价，规避现货下跌风险，亦可在行情快速下跌过程中了结期权持仓弥补现货亏损。

模拟账户操作演示：

以50万资金为例，不考虑交易成本及相关费用。模拟账户总盈利从2018年1月2日开始统计。

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