达达看市2019第21期（2019/6/3）

后市分析

  节前最后两个交易日上证指数和深证成指分别上涨1.6%和1.66%，两市日均成交总额4580亿元，相比之前一周日均成交4522.4亿元小幅回升。这也是进入5月以来，市场日均成交首次回升。

  截至5月30日，两市融资余额基本无变化，融券余额仅小幅增加，市场整体仍处于观望状态。


                     数据来源：Wind咨询
  主要数据

  中国5月官方制造业PMI为49.4，预期49.9，前值50.1。中国5月官方非制造业PMI为54.3，前值54.3，连续5个月站稳在54以上。5月综合PMI产出指数为53.3，比上月微落0.1个百分点。

  中国4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比下降3.7%，3月为同比增长13.9%。1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%。

  4月工业企业利润的下滑和5月官方制造业PMI再度回到荣枯线下方，显示中美贸易战升级对国内经济短期内的影响较大。而未来贸易战的影响将进一步显现，受此影响，短期内股市难有较大的起色。

  政府工作

  根据国务院关税税则委员会2019年第3号公告，中国已于2019年6月1日起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。

  根据相关法律法规，中国将建立“不可靠实体清单”制度。对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入“不可靠实体清单”，具体措施将于近日公布。

  中央全面深化改革委员会第八次会议指出，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，发挥国家发展规划的战略导向作用，健全财政、货币、就业、产业、区域等经济政策协调机制，保持经济运行在合理区间。

  2019金融街论坛年会全体大会于5月30日举行，大会主题为“深化金融供给侧结构性改革，推动经济高质量发展”。易纲表示，央行千方百计的加大对民营企业和小微企业的金融支持。包括：

  1.运用普惠金融定向降准，支持民营和小微企业。
  2.通过定向的中期借贷便利，为小微企业融资也享受比较低的利率。

  下一步，央行将与相关部门一起，积极配合，确保实现国有大行小微企业贷款余额增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。

  央行货币政策司司长孙国峰：相对慢一点的货币增速可满足经济发展的需要。

  中美贸易战升级，中国采取反制措施，未来中美两国将受到贸易战的持续影响。同时，为了促进国内经济稳定发展，政府和央行都将采取措施支持实体企业。未来股市将受政策的托底影响而逐步企稳。

  市场相关

  证监会主席易会满在接受记者采访时表示，中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。我国资本市场的韧性在增强，抗风险能力在提高。

  上周五（5月31日）全球市场遭遇黑色五月，恐慌情绪弥漫，风险资产大抛售。国际油价月跌16.3%，创六个月来最大单月跌幅。欧美股市重挫，道指跌超350点，失守25000点，美三大股指均创年内最大单月跌幅。

  美债收益率暴跌，3月期和10年期美债收益率利差扩大至22个基点，续创2007年以来新低，该收益率曲线倒挂续创12年来最深。

  特朗普为首的美国政府在全球范围内掀起贸易争端，而中美贸易争端的影响最大，因此全球经济的发展压力增大，而美债收益率的倒挂也令市场恐慌，全球市场的动荡也会给国内股市造成压力。但易会满的发言无疑给市场以信心，股市继续下跌的空间料将有限。

  综合上述分析，达达认为本周股市将继续以盘整为主。上证50指数的波动区间为：2640-2790。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（6月3日）
2766-2767
2715-2716
周二（6月4日）
2784-2786
2694-2695
周三（6月5日）
2820-2826
2641-2643

后市期权策略推荐
本周推荐期权策略如下：
1.  卖出6月3.00的认购期权，卖出6月2.55的认沽期权
2.  买入9月行权价为2.75的认购期权

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