【华泰金工林晓明团队】权益、跨境ETP净值大涨——ETP与量化基金周报20190407

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 华泰金融工程  2019-4-8 17:45  4979  0

摘要
上周A股主要股指上涨，十年期国债利率上行
上周（2019/04/01-2019/04/04）A股主要股指上涨,上证综指突破3200点，最后收于3246.57点；十年期国债利率走高， Shibor利率整体下行；伦敦黄金和白银现货价格下跌，金、银价格跌幅分别为0.05%，0.18%；上周人民币兑美元、日元升值，兑欧元、英镑贬值。

上周权益、跨境ETP表现出色
上周权益ETP大涨，成交额前20的主动型有13只收涨，被动型悉数上涨，券商板块表现尤佳；债券ETP涨跌参半，主动型表现优于被动型；跨境ETP多数上涨，被动型表现优于主动型，成交额前15的被动型跨境ETP悉数上涨，香港中小（501021.SH）领涨；另类投资ETP中，贵金属ETP系数大部分下跌，鹏华前海(184801.SZ)连续五周下跌。

上周MSCI易基ETF、嘉实配售LOF上周场内流通份额增幅较大
上周ETF中，MSCI易基（512090.SH）场内流通份额增幅最大，达21.74%，300低波（512270.SH）场内流通份额降幅居首，上周降幅为44.31%；上周LOF中，嘉实配售(501189.SH)场内流通份涨幅最大，为50.69%，添富睿C（501040.SH）场内流通降幅最大，上周降幅达53.17%，目前场内流通份额为12.39百万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年4月6日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为501，总规模约为9640.31亿。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP大涨
得益于股市飘红，上周绝大多数权益类ETP收涨。，被动型表现优于主动型。成交额前20的主动型权益ETP中有13只收涨，景顺鼎益（162605.SZ）领涨，涨幅达10.58%，有7只收跌，南方配售（160142.SZ）领跌，跌幅达1.73%。成交额前20的被动型权益ETP悉数上涨，券商板块表现尤佳，其中券商ETF（512000.SH）领涨，涨幅达14.45%。

债券ETP涨跌参半，主动优于被动
上周债券ETP涨跌参半，主动型表现稍优于被动型。成交额前10的主动型债券ETP除天弘添利（164206.SZ）价格上涨1.52%和富国汇利（161014.SZ）价格不变外，其余悉数下跌。成交额前10的被动型债券ETP有4只上涨，易基综债（161119.SZ）涨幅居首，为8.74%，10年地债（511270.SH）下跌1.88%，跌幅居首。

跨境ETP多数上涨，被动优于主动
上周半数跨境ETP多数上涨，被动型表现优于主动型。15只主动型跨境ETP中有8只上涨，互联网QD（160644.SZ）上涨5.09%，涨幅居首，添富贵金（164701.SZ）领跌，跌幅为1.16%。成交额前15的被动型跨境ETP悉数上涨，香港中小（501021.SH）领涨，涨幅达5.96%。

贵金属ETP大部分下跌，鹏华前海五连跌
上周另类投资ETP中，贵金属ETP除白银基金（161226.SZ）价格上涨0.52%外悉数下跌，黄金基金（518800.SH）领跌，跌幅为1.87%。鹏华前海(184801.SZ)连续五周下跌，上周跌幅为0.66%，折价率高达15.88%。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

MSCI易基 ETF场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，MSCI易基（512090.SH）场内流通份额增幅最大，达21.74%，最新场内流通份为8.18亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，300低波（512270.SH）降幅居首，为44.31%，目前场内流通份额仅2.09亿份。

嘉实配售LOF场内流通份额增幅最大
上周LOF中，嘉实配售 (501189.SH) 场内流通份涨幅最大，为50.69%，流通份额增至449.38百万份。添富睿C（501040.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达53.17%，目前场内流通份额为12.39百万份。

风险提示：
本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录1：一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

附录2：统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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