楼市金融十六条出台，涉保交楼、贷款展期等多方面融资 ...

11月12日晚，一则央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（银发〔2022〕254号，下称“254号文”）文件传出。多个信源向经济观察网证实了文件的真实性。
“254号文”由央行办公厅于11月11日印发，主送单位包括各分支人行、银保监局、银行和信托、保险、金融资管公司，并抄送交易商协会。在央行内部，文件则主要发送给办公厅、市场司、条法司、宏观审慎局、征信局。央行和银保监系统上下动员。
与以往主要是口头表态不同，这是央行和银保监会在房企大规模出险一年多来，首次就房地产融资问题出台专门性文件。该通知涵盖了开发贷、信托、并购贷等内容在内的十六条支持楼市内容。
经济观察网记者获悉，“254号文”包含16条内容，涉及开发贷、信托贷款、并购贷、保交楼、房企纾困、贷款展期、建筑企业贷款、租赁融资、个人房贷和征信等房地产上下游多方面的融资。

期权匿名回答 · 2022-11-14 14:09:26

回到此前的一个问题，为什么所有救市政策真正有用的最终都还得靠金融机构？房地产的核心问题还是过度金融化的问题，扭转金融化就要面临出清，不扭转给信用违约续命就要靠借更多钱。
1）房地产游戏已经实际违约
这里面有个误区，有人说房企和房地产出问题是三道红线，其实是不对的。好比你的一个朋友不断的从你这里借钱挥霍或者盲目扩张投资，赚了是他的，亏了是你的，且已经出现了亏损，不违约的前提是你借给他更多，难道还要指责你不愿意借更多钱给他吗？
房地产问题也是如此，本来15-16年涨价去库存已经是替盲目扩张的地方债务和房企兜底，代价是居民六个钱包和未来几十年的劳动。结果是地方花钱和举债更狠了，地方最终有兜底。而房企胆子更大，玩旁氏信贷的迅速扩张上位，但花的大部分都是债务，巨额的分红，找一个人站台就敢开出几千万的年薪，只需要给出利好的“城镇化潜力”宣传。
结果就是，房企把债务和购房者的预付款当利润分掉，当然保护费的大头是地方财税肯定要交齐的，这是房企能盲目扩张和处处举债的存在前提，形成了牢固的分蛋糕链条。
从根本设计上来看，其实就是挖掘经济的有效资源，直接的就是六个钱包的家庭储蓄和负债，间接的是所有储户的存款和投资。银行的基本功能是吸储放贷，也就是说钱多数是普通储户的，三道红线就是在保障银行和储户的存款安全，要知道次贷危机和挤兑下最先冲击的就是银行，不可能任由房企继续这么干吞噬经济资源。换位思考下，如果银行拿你的理财和存款不断的丢入房企，你同意吗？
2）展期是不是实质性违约
不少房企已经实质性违约，地方财税已经无法支撑，但依旧有特色的解决办法。房企可以拖着，业主的投诉根本就不会受理，大家都摇晃着车子假装车在前进，至于交付，5年是拖着，10年也是拖着，房企不破产清算，大家还有个念想，也不知道谁在骗谁，还是自欺欺人。而地方则是上城投的隐形债来维持财税，城投也要融资，也要还款，解决办法现在看来还是展期，好比你借出去的钱承诺年底还，现在告诉你5年甚至10年甚至几十年以后还，把问题交给后人处理。
那么问题来了，房企城投债的展期是不是违约？从不良贷款的定义来看：是指借款人未能按照原定的贷款协议偿还商业银行的贷款本息，我们还分的更细一些，不良贷款分为，呆账贷款，呆滞贷款和逾期贷款。不管怎么装饰，不能如期偿还的贷款就是不良资产，不管有没有疫情的冲击，再说这些钱也不是银行的钱，而是储户和投资者的钱。
而现在的解决办法就是填坑和逾期，也就是旧的可以展期，新的可以发放，即便这个游戏根本无法偿还这些贷款。出现了免责声明，向特定方向发放贷款的，即便产生了不良资产，也不会追究责任。表面上看是银行在做慈善，实际上还是慷他人之慨，储户和银行理财群体的钱来兜底，而且还不用承担责任，如果真没有成本也不会拖到今天，年底了，不结账是容易出现群体性事件的，尤其是疫情冲击下大家的收入受到影响的时候，没钱社会成本就会上升，其实就是用银行的信用换社会成本，比如保交楼和工资拖欠，两害取其轻。
最后，还是要展望一下未来的，房地产的庞氏信贷犹如一个失控的烂疮，是过去积累的经济问题。拿好血肉去维系，成本是越来越大，牵扯的利益是越来越多，今年不是没救过，货币供应都干到12%了，公积金池子、财税补贴、降首付、降利息、宽信贷、六个钱包，到现在的允许展期和发放新贷款的免责，很难说还能续多长时间不出现踩踏和系统性违约。如果没有魄力挤出浓水，迟早要吸干金融体系的抗风险能力，以地事秦如抱薪救火，薪不尽火不灭，人们很难从历史中汲取教训。
当然会有人说，过去不良贷款都有办法消耗，真正消化不良贷款的不是手段，而是经济高增长，蛋糕不断做大，再把风险转移到居民头上，或者股民身上消化，经济增长逐渐消化这些问题，而现在这个问题足够大，且经济增长预期放缓，居民从高储蓄到高负债，房贷不违约就不错了，根本承担不了太多的风险转移了，靠时间和风险转移这条老路预计不好走了，迟早要正视这个大象的。

期权匿名回答 · 2022-11-14 14:09:32

稳房企、给房企输血的目的我觉得无非两条：

防止进一步暴雷影响市场信心
鼓励房企拿（交）地（钱）养活地方财政

我觉得如果真的要救市的话政策还没出完，毕竟房地产市场只是剃头挑子一头热的话也恢复不起来。
下一步估计就是C端的利好了。
就是不知道这个大环境下，除了降息、降首付比例、放松限购限售还能出什么利好（我是不指望有司真的替老百姓着想，在公摊、建筑质量上下猛药了）。
总结：
房价要起飞，大家快买啊！（大雾

期权匿名回答 · 2022-11-14 14:09:38

1、对于民房啥的，很像这个片段——
被绑在柱子上，打了个半死，然后现在浇盆水，弄醒，给口气喘；
2、至于嘴硬不硬，还是看需求侧，需求侧举债踊跃度决定了能给地产链条带来多少利润。
有利润，才会有投资，才能保持投资者信心不崩溃；
3、需求侧踊跃度=购买力*购买意愿。
购买力=收入及收入预期，收入预期=就业市场=宏观增速预期；
购买意愿=房价上涨预期，房价上涨预期=收入预期+放水尺度；
增速得考虑人口、技术、资本，放水尺度表面看金融，实际看财政；
财政看能流入多少，又流出多少，
流入端减税，放水养小鱼；流出端鱼已经养得太大，是不是杀鱼；
4、新闻标题已经扯“空前绝后”了。
这个16条第一句话，依然是“房住不炒”。
这四个字去掉，才是空前绝后。
因为，一定会——
绝后。看看日韩。

期权匿名回答 · 2022-11-14 14:10:36

看了全文，基本确定是要托底。只不过托也不白托，房地产商得割肉了。

业主尾款也要优先支付专项债，开发商更是没动力去搞。结果必然是绕过开发商单独搞，估计搞好了也该出售资产了。

期权匿名回答 · 2022-11-14 14:10:42

除了稳市场，保交付，解决烂尾，避免地产公司暴雷以外，我猜还有一个是为了地产给上下游的企业，特别是工程企业、农民工发过年钱，稳定民生。
这些钱房产拿了会去拿地吗？肯定不是啊，地方政府是没钱，但主要还是大家没钱，对未来没预期，不买房不消费。
其中，大量中低收入人群都在这个里面。一般到年底都要各种讨债，地产也需要做一年的结算。这个时候出台十六条，至少可以保证地产有点钱能发给大家，过个不那么悲伤的年。

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