一文读懂股权和期权区别

股权，是指拥有公司的股份及相应权益；期权，是指在未来一定时间内，允许以指定价格（通常是基于当前公司估值的价格）购买公司的股权。

01 股权与期权的区别

首先，期权只有在购买后，才会成为股权。

期权的核心思想是，员工享有的是公司价值提升的收益，那么，在授予前的公司价值，与该员工无关，也保障了投资人和原股东的权益，所以美国互联网公司很喜欢用期权来激励员工。

简单实例，比如2004年底，百度公司最新估值算下来，每股价值6.5美元，以该价格授予员工四年期权，也就是未来四年，按照工作时间，有权以6.5美元购买指定额度的股权，百度上市后开盘价变成了72美元，那么你买入这个股票每股就净赚了65.5美元。

02 股权和期权的授予

一个真正的，符合硅谷原则的授予方式是这样的，当你参与一个创业项目，获得一个offer的时候，会很快获得一份授予协议。

例如，新人刚入职，就签署了授予协议，那么如果他表现不好怎么办？如果他离职了怎么办？其实这里有个很简单的原则，签署股权/期权的授予协议，不等于已经授予你股权/期权。

签署协议的目的是一个约定，约定你达到什么样的标准，什么样的绩效，什么样的条件，可以获得多少股权或者期权，也就是说，这个约定是个目标而已，你只有完成了目标，这个股权，或者期权才是你的。此外，关于股权和期权授予，也存在不同的限制和选择，

有些所谓限制性股权，比如说常见的，只有分红权，没有投票权。

03 股权/期权的行使

理论上，如果你的协议约定的是股权，你应该享有股东的权益，比如分红权，比如董事会决议审核和投票的权益，比如通过出售你的股票获得收益。期权复杂一点，行使期权，需要先用现金购买股权，然后才能享受股权权益。

一般海外上市公司，为了省事以及算税方便，有时会要求员工行权和出售股票同时进行。但从逻辑上来说，这两件事其实是可以分开的，也就是你认为合适的时机行权，然后在股价高企的时候出售股票。

04 退出机制

正常情况，按照约定授予，行权，但如果员工离职，或者因违反协议开除，如何进行退出？这也是授予协议必须明确的。实际上，很多授予协议在这方面，都不够明确，也导致了非常多纠纷的发生。

第一种，强制无偿收回，授予的是限制性的股权，分红权，一旦离职，可能就全部收回，或者绝大部分收回。如果授予协议是这样约定的，并且授予过程中履行了约定，那么强制收回，也无可厚非。

第二种，强制有偿赎回，和第一种略有不同，是公司用董事会决议价格，强制赎回股权；这种比较常见，但问题是，赎回价格经常产生严重分歧。

第三种，有限制保留，这也很常见，有的会给保留期限，有的会给一个保留比例。

第四种，允许自行转让。

第五种，分步骤，有条件赎回。比如，你离职后，赎回部分，若干年后，没有进入竞品企业，再赎回剩余部分，这样也是一种操作方式。

股权退出基本上就是是否赎回，是否保留的选择。

期权的选择是，是否赎回，是否行权，是否保留。多了一项是否行权。

05 总结

第一，股权和期权的授予协议，获得授予协议，不代表你已经获得了股权或期权，只代表你和资方，对获得股权/期权这件事的目标预期上达成了一致。

在工作中，如果你达不到目标约定或者自己主动离开，根据授予协议的约定，资方是可以不给你任何股权、期权，所以，这个授予协议本身不仅仅是保护了打工者，其实也是保护了资方，因为违约的责任也事先说明了，资方签署了授予协议，在协议范围内依然有权辞退员工并不给予期权，或只给予部分股权或期权。

激励的目的是让核心员工或合伙人有积极性和参与性，尽早达成目标一致，对资方，对企业创始人，其实也是非常有价值的，

第二，股权和期权的授予协议，应有明确而具体的退出条款

当合伙人在公司未上市，或未达到资方目标时退出，那么双方应在授予协议中约定，这种情况下如何退出。这也是对双方的保护。协议约定之后，资方也可以凭此对关键合伙人离职的条件和行为做一定的约束。

第三，如果你对自己的身价评估较高，而且对参与的创业项目的角色定位较高，对一些有疑问的地方尽早明确，对双方都有好处。

第四，如果对方有口头承诺股权，期权，你又确实对此预期较高，那么，尽快要求明确文字条款，如果对方一直以各种借口推脱，那么，两个选择仅供参考，第一，就当没有股权/期权，看自己继续在这里工作，回报值还是不值；第二，坚决离开，不要犹豫。明确文字条款是对双方的保护，大家对目标预期一致，工作起来积极性也会更高。

第五，理论上说，就算有签署了文字协议，甚至，就算你进入了股东名单，董事会，甚至，就算公司注册文件里你的股份历历在目，理论上讲，大股东清洗小股东的方法数不胜数，典型如大股东定向增发，那么，即便如此，有一份文件签署下来，也比什么都没有强。

目前，中国各行各业正处于转型的过程中，对于众多民营企业来说是个难得的历史机遇。逆水行舟，不进则退，企业家应尽早认识到股权激励的重要性，运用好股权这一利器，通过专业的股权激励课程和股权激励培训，学习并设计出最适合企业发展的股权激励方案。