中信建投期货股指期权周报2020-05-24

作者 |刘超中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间 | 2020年05月24日

一
行情综述与操作建议
上周，上证指数较前一周下行1.91%，深成指较前一周下行3.28%，沪深300指数较前一周下行2.27%，A股上周整体下行。美国股市上周整体小幅上行，A50股指期货5月及6月合约合约上周呈现下行。沪深300股指期权日均成交量较前一周小幅下行。持仓方面，沪深300股指期权上周日均持仓较前一周小幅下行，持仓PCR值较前一周小幅下行。上周沪深300指数30日历史波动率继续低位运行，整体运行在13%-14%之间。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的12.38%上行至周五的14.85%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的21.79%上行至周五的26.14%。整体看，沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率均有上行。建议密切关注标的市场走势，短期观望为宜。

二
成交与持仓情况
上周沪深300股指期权日均成交量为33317.6手，较前一周减少8457.2手，其中看涨期权日均成交量为17840.6手，看跌期权日均成交量为15477手，日均成交PCR为0.868，较前一周有所上行。日均持仓量为72170.2手，较前一周减少11949手，其中看涨期权日均持仓量为37995手，看跌期权日均持仓量为34175.2手，日均持仓PCR为0.899，较上一周有小幅下行。

三
期权波动率分析
上周沪深300指数30日历史波动率继续低位运行，整体运行在13%-14%之间。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的12.38%上行至周五的14.85%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的21.79%上行至周五的26.14%。整体看，沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率均有上行。

作者姓名：刘超
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