关于基本中性策略的再一次发问

论坛 期权论坛 期权     
luokaibenniu   2016-5-9 20:46   27379   6
策略一:卖认购+买etf调整为delta中性。获得负gamma,负vega,正theta。
策略二:买认沽+买etf调整为delta中性。获得正gamma,正vega,负theta。

策略一是做空波动率,但是可以获得时间价值,是否可以这样理解:只要波动率上涨幅度不够大,到期后时间价值依然可以覆盖波动上涨带来的亏损?从而达到盈利。

策略二是做多波动率,现在波动率处于低位,但是会损失时间,那么是否可以这样理解:到期时,如果波动率上涨不够大,时间却被损耗,还是会亏损?就是波动如期上涨,结果还是亏损?

ps:delta中性为动态调整的。
分享到 :
0 人收藏

6 个回复

倒序浏览
2#
永安期货  10级大牛  永安期货公司期权研究员 | 2016-5-9 20:53:55 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 辽宁
你需要同时看历史波动率和隐含波动率,再确定怎么操作的额
3#
optiver  10级大牛  options' trader | 2016-5-9 21:18:08 发帖IP地址来自 辽宁大连
对的,没毛病
4#
永安期货  10级大牛  永安期货公司期权研究员 | 2016-5-9 22:57:49 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 辽宁
luokaibenniu 发表于 2016-5-9 22:34
可以这样理解吗,历史波动率相对稳定,需要着重看隐含波动率的变化?也就是主要看gamma?

不是呢,你看到波动率大概在20%了,你就想做多波动率,你这样拿的就是gamma,付出的就是theta,但是你看隐含波动率大概在多少呢?也许现在隐含波动率也很高,这样你就很危险了。
5#
nybbyj  5级知名 | 2016-6-2 09:59:50 发帖IP地址来自 贵州遵义
永安兄所言极是。
6#
smile吴义鹏  6级职业 | 2017-5-28 15:52:54 发帖IP地址来自 江苏盐城
楼主和评论的,都没毛病,一个是静态的,到期的,一个是动态的
7#
iphone  16级独孤 | 2017-5-28 17:25:04 发帖IP地址来自 辽宁
smile吴义鹏 发表于 2017-5-28 15:52
楼主和评论的,都没毛病,一个是静态的,到期的,一个是动态的

哈哈
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:326
帖子:68
精华:3
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP