期权明天行权日,会不会有惊喜?

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小马白话期权   2018-12-25 16:04   8494   7


   12月25日,真是跌宕起伏,受隔夜美股大跌影响,股市低开较多,50ETF低开1%,中午收盘前 见到低点2.251元,下午开展大反攻,一度翻红,最后小跌0.52%。
    期权更加是跌宕起伏。


认沽2250一度暴涨6倍,随后大跌20%,从高点算接近跌90%。


认沽2300一度暴涨267%至525元/张,尾盘微涨23%。


认购期权从暴跌到反弹,从底部算起幅度也有3倍左右。
波动率也是跌宕起伏。



临近到期的期权,波动就是这么大,不服不行。
卖方经历了煎熬,就看对冲和止损做的如何,能否扛住了。
不行都转到1月份合约去比较安全。

12月份的期权合约明天到期,那么会不会像前面这几天这样带来惊喜呢?应该关注这几个方面:

   一、 是否有末日轮
   有没有末日轮,早盘开盘15分钟可见倪端,如果平安、银行等权重股高开或者下调1%,那么当天可能有戏。如果涨跌都在0.5%之内,可能是双杀的情况多一些。
   二、  进一步确认
   大多数成分股和主要板块一致高开或者低开1%以上,并且保持一个方向不变,比较流畅的单边,那么认沽或者认购机会非常大。
   二、 虚值风险
   一些虚值期权,50元左右的和虚0.05元左右的,就算很快翻倍,但是没有达到实值状态,最后还是会归零,把握好平仓时机,下午竞相平仓有可能会因为熔断,踩踏价格快速下降导致平不出去,纸上富贵或者作废。
   三、 捡烟头
   最后几个交易日,那些非常便宜的虚值合约,一般只有几元到十几元一张,做他的卖方,收益率几乎99%,最后七天收为支出的保证金的1%左右。
   四、 精细捡烟头
   为控制极端风险,捡同一方向的烟头,类似于比率价差的形式。持有认购权利仓,就卖出极度虚值的认购合约,持有认沽权利仓,就卖出极度虚值的认沽权利仓。当极端行情出现时,如果卖方出现浮亏时,买方大赚已经弥补。
   五、 止损
   捡烟头和买彩票是对手盘,捡烟头必须注意止损,彩票则可以盈利逐渐了结,亏损则根据自己的承受能力等来综合判断。
   六、 时间价值的减损
1、 略虚的合约,时间价值衰减的特别快,甚至会归零。
2、 轻度实值的合约(尤其是认购),因为一般人都不想行权,纷纷卖出平仓,可能会贴水,成为折价合约。
3、 行权日,若朝某个方向单边运动,并且后市预期朝这个方向继续运动,则可能杀实一档合约(主要是认购,因为认沽可以周三行权就结算,认购行权后要到周五才可以卖出标的),内在价值300的合约有可能跌倒100。
   七、高gamma的机会和风险
   最后几天,平值附近期权的gamma非常大,如果剧烈波动,则收益惊人,类似于这几天。卖方风险巨大,要忍受浮亏。
   八、末日轮刺激但赚不多
   因为多数人不可能花很多的资金在末日轮上,所以100张 100元的末日轮翻倍,其实不如在下个月的期权随便买下,时间长,还安全。
   九、注意卖方机会
   行权日因为时间价值基本要衰减归零,很多期权蹦跶后还是要归零,注意卖方的机会。

不过,经历了最近这样来回折腾后,是否还会大波动,很难说了。


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7 个回复

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2#
Fei 论坛专家  Plus会员  生涯累计成交千亿美金了吧。。 | 2018-12-25 16:36:56 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 辽宁
零和游戏,有惊喜就有人倒霉
3#
大同路  8级牛人 | 2018-12-25 16:58:35 发帖IP地址来自 澳大利亚
明天要是大涨,买了看跌期权的全都得倾家荡产。
4#
2220222  QQ用户 | 2018-12-25 18:24:15 发帖IP地址来自 辽宁大连
到期日波动率涨跌太吓人了,上午还是0%,下午就是80%多了。
5#
Ringyun 论坛专家  超级版主 | 2018-12-25 20:40:25 发帖IP地址来自 北京
2220222 发表于 2018-12-25 18:24
到期日波动率涨跌太吓人了,上午还是0%,下午就是80%多了。

你看的是实值期权吧,那个不准确的。
6#
Ringyun 论坛专家  超级版主 | 2018-12-25 20:40:44 发帖IP地址来自 北京
大同路 发表于 2018-12-25 16:58
明天要是大涨,买了看跌期权的全都得倾家荡产。

那倒不至于,他们前面吃的饱饱的,而且肯定也不会是很多的投入。
7#
Ringyun 论坛专家  超级版主 | 2018-12-25 20:41:05 发帖IP地址来自 北京
Fei 发表于 2018-12-25 16:36
零和游戏,有惊喜就有人倒霉

如果是全仓,那是悲喜交加,不过一般不会有人那么做的。
8#
kakaxu  3级会员 | 2018-12-26 15:23:35 发帖IP地址来自 澳大利亚
波动率又在下跌,呜呜呜
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