关于德州对于交易的再启发

近期经常跟哥们讨论一些交易的问题，总拿德州扑克当做参照对象来阐发。德州扑克和交易真的太像了。最近讨论中尤为强调的点如下：
1.仓位管理。仓位管理在理论上有一个著名的“凯利公式”，告诉我们如何根据盈亏比、胜率来安排仓位。在德州扑克中，同样的概念叫做资金管理。打德州扑克的时候根据桌子的水平不同（自己技术优势大小不同），可能要准备30/50/100个标准买入，大致可以看成每次下注（上桌带入）3.3%/2%/1%的仓位。有次跟一群职业牌手群聊，提到很多高手最终破产，都是倒在没有做好资金管理上——通常是认为自己水平高，而去参与了一些盲注太大，违背资金管理纪律的局。正确执行仓位管理是铁律，无论如何强调也不为过。
2.交易系统。当一个人构建了自己的完整的交易系统的时候，其策略是全局的策略，包括了如何选择机会和标的，如何安排仓位，如何收割利润，如何认输止损等等，也包含了其核心认知和交易哲学。外人看到单一动作，是无法真正理解其整个系统的——知其然而不知其所以然。打德州扑克也是如此，单纯一手牌，面对同样对手同样的牌面结构，有可能这一次全下，有可能下一次弃牌——这都包含在其全局策略里。而之于如真正能使用GTO高手的动作，在没学过的人眼里，根本就搞不清对方在干什么。
3.接受交易系统内含的错误。除非能偷窥所有对手的底牌，否则一个高手是不可能不犯所谓的单次的决策“错误”。但事实上，在信息不足的情况下，这种所谓“读牌”（推测对方底牌）的错误是必然要发生的。而在更高一个层次看，所有的读牌都是一个组合范围，而并非单纯一手牌——&#34;Let there be range”。而更进一步，在执行GTO策略的时候，根本不需要读牌，只需要根据频率计算出纳什均衡下最优的行动就可以了。而在交易的时候，我们必然会在有限信息情况下犯单次判断的错误，这种错误，如果是交易系统所内含的，则应该欣然接受。
4.拥抱波动。如果打德州扑克如同下棋一样，差距足够的情况下，下手对上手几乎毫无机会，那么，会有娱乐玩家来找好手玩这个游戏吗？不会的。娱乐玩家之所以愿意玩这个游戏，根本原因就在于波动中隐藏了其损失，也相应隐含了好手的利润。翻牌前AA面对27o全下也会平均在六七次里面输一次，但大数定律会站在正确决策者这一遍。交易的世界同样如此。即使了解了全面的当下的信息，做出了“当下绝对正确”的决策，而未来的随机变化也会带来波动。
5.思维层级。德州扑克在玩家之间的对抗中有一个“思维层级”的概念，大致是：
第一层：只看自己手中的牌来决策；（通常是一些新手）
第二层：除了看自己的手牌，同时推测对手手里有什么牌；
第三层：在第二层基础上，推测对方认为自己手里有什么牌；
第四层：推测对方认为自己认为对方手里有什么牌（从这里开始就很绕了……）
第五层：继续套娃……
关于“思维层级”有个特别有意思的地方，就是我们的思维层级最好只比对手高一层层级，否则我们会做过度无用的思考，把自己给绕进去……
而在交易时也有类似的情况。
首先，我们要想办法搞清楚，针对当下交易机会，事实是什么？（弄清事实本身是一件足够难的事情）
而更近一步，我们需要思考，大众（我们的交易对手）所认为的事实是什么？个人认为，思考的这个层级也就足够了，毕竟我们都不太触及类似3.27国债事件那样血雨腥风的多空博弈。
（其他想不起来的待续……）

以前记录过一次关于这个主题的想法：

期权匿名回答 · 2022-11-16 16:11:30

确实，德州就像投资，风险比高很多而已，共性真的很多，如题主所言。其实最主要是情绪控制，严格执行自己的纪律

关于德州对于交易的再启发

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