计算期权价格

长江电力在股改时承诺向股东派发一份1年期的认购新股的看涨期权，行权价格为5.5元，增发新股以后，用以收购6台电机组，母公司同时承诺再一年到期之后，如果长江电力的股票价格下跌导致投资人损失的话，保证以1.8元的价格回购这款看涨期权。当前长电的股价是7元，请问这款期权的价格应该是多少？

413027075 · 2017-8-25 09:40:52

怎么算的。。。

liucuiqiang11 · 2017-8-25 09:40:51

要准确计算的话你给的条件不够.最低的价格是将一年后的1.8元按市场利率折到现在的现值.目前看内涵价值是7-5.5=1.5 但期权价格无法准确计算,需要无风险利率数据长电股价波动率数据

outofmage · 2017-8-25 09:40:49

权证早就在2007年5月24日到期行权结束了。
到期日股价在14块，权证当时值8.5元。
假设这个期权还存在的话，由于中间长江电力有4次现金分红，1次送股（10送5），有4次除权。
同样权证行权价格也应该除权，行权比例提高到1：1.5。目前这个权证应该值7块。

wawan_ok · 2017-8-25 09:40:48

方法：
1、B-S模型是看涨期权的定价公式，根据售出—购进平价理论(Put-callparity)可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为：S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T，移项得：PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T-S，将B-S模型代入整理得：P=L·E-γT·[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。
2、看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。
3、如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格（执行价格），看跌期权的买方就可以以执行价格（高于当时市场价格的价格）卖出基础资产而获利，所以叫做看跌期权。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。

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