什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？

什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？

xiayutian38 · 2017-8-25 02:13:08

我的个妈呀。看来我还有好多东西要学习啊。
看了看知道里期货的提问，我好多多不知道。
尤其是这个什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？还有什么叫日历价差期权？都米听说过。

seasons9066 · 2017-8-25 02:13:07

日历价差期权就是日历套利，又叫水平套利。从字面也可以看出来，就是买进和卖出敲定价格相同，但到期月份不同的看涨或者看跌期权的套利方式。

类似的还有价格套利，也就是垂直套利，是到期日相同，执行价格不同的套利组合

蝶式套利的原理和垂直套利相似，都是同时买入同一商品同一到期月份但不同敲定价格的看涨或者看跌的期权合约的套利交易。

铁鹰式又叫飞鹰套利。指的是分别卖出（买入）两种不同执行价格的期权，同时买进（卖出）较低与较高执行价格的期权。所有期权都有相同的类型，标的合约，到期日，执行价格的间距。

另外我国的期权开发其实已经完成。只是看管理层什么时候推出了。

nifi404 · 2017-8-25 02:13:06

他们回答得太复杂啦

问题一：铁鹰式期权
回答：是很常用的非方向性策略。构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权，这两份合约的执行价格相同，并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值，为了给这些空头头寸提供保障，购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格，应此铁鹰价差交易产生了净收益。
铁鹰价差期权还有另一种解释方法，即它是两份多头价差期权（买低卖高）的组合。牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的，熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的，这两种价差期权都有相同的到期时间，这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。

问题二：蝶式价差期权
回答：典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标，蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。他还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。

问题三：日历价差期权
回答：也被称为“水平价差期权交易”，当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候，这些期权交易就能产生更加理想的结果。交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。这两份期权合约的执行价格相同，且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。当日历价差期权交易进行得顺利的时候，卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值，而股票或期货价格却几乎没发生变化。这就降低了买入期权合约的成本。，因此买入的期权合约就可以出售获得收益，或留待将来交易。

我也就知道这么点 ……可以加我讨论：QQ 8964604

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