LPG 期权合约挂牌交易

【挂牌时间】
LPG 期权合约自 2020 年 3 月 31 日（星期二）起挂牌交易，当日 8:55-9:00 为集合竞价时间。
【交易时间】
每周一至周五上午 9:00-11:30，下午 13:30-15:00，以及交易所规定的其他交易时间。
由于受到重大突发公共卫生事件的影响，国内期货夜盘自 2 月 3 日起暂停，每天只有日盘，目前期货夜盘恢复正在研究。
【交易手续费】
液化石油气期权合约交易手续费标准为 1 元/手；
液化石油气期权行权（履约）手续费标准为 1 元/手。
【上市交易合约】
首批上市交易合约为以 PG2011、PG2012、PG2101、PG2102 和 PG2103 期货合约为标的的液化石油气期权合约。
【行权价格间距】

【挂牌基准价】
大商所根据 BAW 美式期货期权定价模型计算新上市期权合约的挂盘基准价。模型中的利率取一年期定期存款基准利率，波动率根据液化石油气现货历史波动率及期现货市场运行特点等因素确定。
行权价格覆盖液化石油气期货合约上一交易日结算价上下浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

【涨跌停板】
与液化石油气期货合约涨跌停板幅度相同，这里指的是绝对数相同，而非百分比。
涨停板价格＝期权合约上一交易日结算价＋标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约涨停板的比例；
跌停板价格＝Max（期权合约上一交易日结算价－标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约最小变动价位 0.2）。
【交易保证金标准】
实值、平值期权卖方交易保证金的收取标准:
期权合约结算价×标的期货合约交易单位＋标的期货合约交易保证金
虚值期权卖方交易保证金的收取标准:
期权合约结算价×标的期货合约交易单位＋Max（标的期货合约交易保证金—期权合约虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半）
权利金、标的期货交易保证金分别按期权和标的期货合约结算价计算；虚值额是行权价与标的期货合约结算价差的绝对值，平值期权和实值期权的虚值额为 0。
【交易指令】
液化石油气期权合约上市初期大商所仅提供限价指令和限价止损（盈）指令。

【行权与履约】
在每个交易日的交易时间以及到期日的 15:00-15:30，客户可以提交“行权”、“双向期权持仓对冲
平仓”、“行权后双向期货持仓对冲平仓”和“履约后双向期货持仓对冲平仓”申请。
在到期日的交易时间以及到期日的 15:00-15:30，客户可以提交“取消期权自动行权申请”。
【最大下单数量】
液化石油气期权合约的交易指令每次最大下单数量与液化石油气期货合约交易指令每次最大下单数量相同，即 1000 手。
【持仓限额】
液化石油气期权合约与液化石油气期货合约不合并限仓。
非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，在上市初期分别不超过 8000 手。
具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。
【最后交易日】
标的期货合约交割月份前一个月的第 5 个交易日
【合约询价】
大商所期权交易实行做市商制度。
非期货公司会员和客户可以在非主力合约系列的期权合约上向做市商询价，非主力合约系列的期权合约是指除主力合约系列以外的所有期权合约，主力合约系列以大商所网站及会员服务系统发布为准。询价请求应当指明期权合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于 60 秒。
同一交易编码在一个期权品种上每日询价次数不能超过 500 次。

震荡策略

【期权策略推荐】
熊市看跌期权价差策略
使用动机：预期市场价格下跌，但下跌的幅度有限，或者想减少买入看跌期权所支付的权利金成本，可使用熊市看跌期权价差策略。
基本原理：买入一手平值或虚值（行权价高）的看跌期权和卖出一手虚值程度更深（行权价更低）的看跌期权。

期待 · 2020-3-31 10:00:12

帖子怎么没了

期待 · 2020-3-31 09:22:39

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